המשקיע המיליארדר ג'ורג' סורוס: אנו לא קרובים לקריסה של שוק המניות, אך מדובר באיתות אזהרה

אחד ההסברים המרכזיים לזעזועים בשוק הוא ה-Carry Trade (אסטרטגיית ההשקעה המנצלת את הריבית הנמוכה על הלוואת הין), היוצרת בועת נזילות - כך אומר המשקיע המיליארדר ג'ורג' סורוס בראיון ל"פייננשל טיימס". לדבריו, השוק אינו קרוב לקריסה, אך מדובר בכל זאת באיתות אזהרה.



סורוס מצטרף בהתייחסותו לין לשורה של אנליסטים החוששים כי דעיכה של פעילות ה-Carry Trade, אם תתרחש מהר מדי, תפגע קשות בשווקים הגלובליים. במסגרת אסטרטגיית ה-Carry Trade, משקיעים לוקחים הלוואות במטבע היפאני במטרה להלוות מחדש כסף זה בשווקים בהם שיעורי הריבית גבוהים יותר.



הסיבה לחששות היא ההתחזקות המהירה של הין לאחר תקופה של חולשה. במשך רוב חודשי השנה שעברה הין נחלש, אך לאחרונה חל בו ייסוף חד. ב-23 בפברואר עמד שער הין על 121 ין לדולר, ואילו עתה הוא נע סביב 117 ין לדולר. חלק לא מבוטל של הרווחים שצפו מנהלי כספים לעשות בזכות השקעות Carry Trade נמחק.



סורוס, כמו אנליסטים אחרים, מציין כי התורמים הגדולים ביותר להתפתחות בועת הנזילות הם קרנות הגידור וקרנות ההשקעות הפרטיות, המבצעות השקעות ממונפות מאוד, ומשתמשות לשם כך בהלוואות הזולות ביותר שיש בנמצא - הלוואות בין. עם זאת, סורוס מציין כי בעוד שלייסוף נוסף בין תהיה השפעה, הדברים לא צפויים לצאת מכלל שליטה.



מלבד ה-Carry Trade, מונה סורוס גורמים אחרים לתנודות בשווקים, בהם ההאטה בכלכלת ארה"ב ומצב שוק הדיור, שלדבריו טרם הגיע לתחתית. סורוס צופה כי ההאטה בשוק הדיור תפגע בצריכה הפרטית, המנוע של הכלכלה האמריקאית. דבריו של סורוס עומדים בסתירה להערכתו של אלן גרינספאן אתמול, לפיה שוק הדיור בארה"ב הגיע לתחתית. היו"ר לשעבר של הבנק הפדרלי אמר את הדברים במסגרת נאום שנשא בכנס טכנולוגיה בניו יורק.



בהתייחסו לטריגר הרשמי של הזעוזעים בשווקים - נפילה של כ-10% בבורסת שנחאי בסין, אמר סורוס כי הרשויות בסין אכן רצו להאט את הצמיחה המהירה בשוק הסיני, אך הן אינן רוצות להאט אותה יתר על המידה. הוא צופה כי השוק הסיני ישמור על איזון לפחות עד סיום האולימפיאדה.



במישור הפוליטי, אומר סורוס כי יש להקדיש תשומת לב רבה יותר לבעיה הפלשתינית, שלדבריו, עדיין ניתנת לפתרון. סורוס אומר כי למרות שחמאס הוא ארגון טרור, לא ניתן להשיג שלום מבלי להידבר אתו. "אני חושב שאנו נמצאים על סף ביצוע שגיאה חמורה, דומה לזו המתרחשת בעיראק, אם לא נקבל את החמאס כשותף למשא ומתן", אמר.