מומחה ההשקעות ג'ון מאיירס בראיון בלעדי ל-TheMarker: ענף הנדל"ן בארה"ב על סף התפוצצות

ענף הנדל"ן בארצות הברית נמצא על סף התפוצצות, בדומה לענפי ההיי-טק והטלקום לפני שש שנים - כך אמר בסוף השבוע גורו ההשקעות האמריקאי ג'ון מאיירס, שניהל עד לאחרונה תיק השקעות של 200 מיליארד דולר. לדבריו, הבעיה בענף הנדל"ן האמריקאי נעוצה בהלוואות מסוכנות רבות מדי שניתנו למשקיעים בנדל"ן.



מאיירס עמד עד לאחרונה בראש קרן ההשקעות של ג'נרל אלקטריק (GE), וב-20 השנים שבהן ניהל אותה הגדיל את הונה מ-20 מיליארד דולר ל-200 מיליארד דולר, רובם של קרנות פנסיה אמריקאיות וקנדיות - כשבכל שנה העביר למוטבים כ-2.5 מיליארד דולר מהרווחים שצברה.



כיום מכהן מאיירס כשותף באנג'לו גורדון, המנהלת כ-12 מיליארד דולר, ויו"ר החברה הבת פורסטמנלף (ForstmannLeff) שמנהלת יותר משני מיליארד דולר. הוא הגיע לישראל כאורח קרן ההשקעות שמרוק של רוי דיסני, שערכה בישראל את כנס המשקיעים השנתי שלה. לאירוע הוזמנו והגיעו בכירים נוספים במשק. אחרים נועדו אתו ביחידות, ובהם ראשי גופים מוסדיים כחברות ביטוח מובילות ויו"ר אחת מחברות האחזקה המובילות במשק. בשמרוק ביקשו לא לפרסם את השמות, אולם ציינו כי כולם ביקשו לשמוע על מגמות ההשקעה בעולם ועל עקרונות הניהול הנכון של תיקי השקעות. בנוסף נועדו מאיירס וראשי שמרוק הפועלים בישראל, ובהם סטנלי גולד ומיכה גייגר, עם נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר.



בראיון בלעדי ל-TheMarker אמר מאיירס, כי אף שיש היום עודף היצע של הון על השקעות בתחום קרנות ההשקעה (פרייווט אקוויטי), עד כה הוא לא ראה עלייה מוגזמת בשווי חברות כתוצאה מכך. עם זאת, לדבריו, ניסיון העבר מלמד שעודף ההון צפוי להוביל ל"בועה" גם בתחום זה. "תמיד כשתחום הופך לחם ומרגש והרבה כסף זורם אליו, יש הגזמה. אני לא בטוח שאני יודע איך זה יסתיים, אבל ההיסטוריה מלמדת שתהיה (בועה)", אמר.



בהקשר זה ציין מאיירס כי אחד מעקרונות האסטרטגיה שלו הוא לא להתפתות לשוק מניות שעולה ברציפות. לדבריו, הון רב נמחק כתוצאה מהתפוצצות בועות, שנבעו מהשקעות שלא על בסיס עקרונות כלכליים בסיסיים.



עקרונות נוספים באסטרטגיית ההשקעות של GE, שנחשבת לאחד מגופי ההשקעה הגדולים בעולם, כוללים "התייחסות לתיק כמו לריצת מרתון, להבדיל מריצת מאה מטר". מאיירס ציין כי הרווחים צריכים להיות מוחלטים - ולא יחסיים לתנודות השוק בזמנים קצרים.



מאיירס ציין, כי הצליח להגדיל את תיק ההשקעות של GE בעיקר הודות להתמקדותו ביצירת סביבה שתאפשר לעובדים לצמוח. רק בתנאים כאלה, לדבריו, אנשים טובים מוכנים לבוא ולהישאר בחברות. "אתה צריך לשכור אנשים חכמים ממך ולתת להם לנסות", הוסיף.



לישראלים ששאלו איך כדאי להשקיע בחו"ל השיב מאיירס שרצוי למצוא שותף מקומי, שמכיר את האווירה הכללית ואת חוקי ההשקעות בארצו - בדיוק כמו שהוא הביא את GE להשקיע בישראל באמצעות שמרוק. לדבריו, ההשקעות בסין ובהודו מעניינות אך מסוכנות, ולכן עדיף לבצע אותן עם שותף מקומי.