צבירה של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות על ידי סין אינה מהווה בעיה מבחינת ארה"ב או מבחינת מדיניותו המוניטרית של הבנק הפדרלי - כך כתב יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, במכתב שפורסם היום.
"היות שההחזקות הזרות באג"ח ממשלתיות אמריקאיות מהוות רק נתח קטן מסך האג"ח שבידי הציבור, יוכלו שוקי האשראי בארה"ב לספוג ללא קושי מיוחד כל שינוי בהקצאות של משקיעים זרים", כתב ברננקי במכתב לסנאטור הרפובליקני ריצ'רד שלבי.
"גם אם שינוי כזה היה יוצר לחץ בלתי רצוי להעלאת הריביות בארה"ב, לבנק הפדרלי יש היכולת לפעול בשוקי הכספים המקומיים כדי להבטיח שהריביות יישארו ברמה שתואמת את יעדינו הכלכליים", כתב ברננקי. מכתבו של ברננקי, מה-16 במארס, נכתב בתגובה לשאלות שהציג שלבי בעקבות נאומו החצי שנתי של יו"ר הבנק הפדרלי בפני ועדת הבנקאות של הסנאט, ב-14 בפברואר.
מוקדם יותר החודש הודיע שר האוצר של סין, ג'ין רקנג'ינג, כי ממשלת סין מתכננת להקים קרן השקעות עם נכסים בהיקף של עד 400 מיליארד דולר, כדי להגדיל את התשואה על השקעות בעתודות המט"ח שלה, שהן הגדולות בעולם ומסתכמות ב-1.07 טריליון דולר. הקרן החדשה, שתהיה כפופה ישירות לממשלת סין ולא למשרד האוצר, "תנהל באופן פעיל יותר את השקעות עתודות המט"ח של סין", אמר רקנג'ינג.
החלוקה המדויקת של השקעות עתודות המט"ח של סין אינה גלויה, אולם לפי הערכות כלכלנים השקיעה סין כ-75% מעתודותיה בכלי השקעות שמחירם נקוב בדולרים, בעיקר אג"ח ממשלתיות אמריקאיות. שינוי באסטרטגיית ההשקעות של סין עשוי להיות בעל השלכות מרחיקות לכת, שכן ירידה ברכישות של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות עלולה להקשות על הממשל בארה"ב להמשיך לממן את הגירעון בתקציב. סין, המשקיעה השנייה בגודלה בעולם באג"ח ממשלתיות אמריקאיות, משקיעה כיום את מרבית עתודות המט"ח שלה בנכסים דולריים, ועקב כך מפסידה בכל פעם שהמטבע הסיני, היואן, מתחזק מול הדולר.
יו"ר הבנק הפדרלי: "ארה"ב תוכל לספוג ללא קושי החלטה של סין לצמצם ההשקעות באג"ח ממשלתיות אמריקאיות"
TheMarker
26.3.2007 / 21:42