מריל לינץ': בנק ישראל ייאלץ לשקול הורדת ריבית

מתחילת השנה התחזק השקל אל מול הדולר ב-10%, אבל במריל לינץ' חושבים שזה לא הסוף. "השקל עדיין זול (אל מול המטבעות האחרים), ובנק ישראל יאלץ לשקול להוריד את הריבית", כותבים בבנק ההשקעות.

את המשך ההתחזקות של השקל תולים במריל לינץ' בשתי סיבות עיקריות: האחת - ההון הזר שממשיך לזרום לישראל. בנוסף, מעריכים שם כי ב-2007 יהיה לממשלה עודף של 5% מתוך התוצר בחשבון השוטף - דבר שיתמוך בשקל למרות פער הריביות השלילי ההיסטורי אל מול הדולר. "כתוצאה מכך, יש סיכוי טוב כי ההנחה של בנק ישראל כי השקל ייחלש - לא תתקיים. הדבר ידחוף את הבנק לשקול הורדת ריבית נוספת של 0.25%", כותבים שם.

בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית על כנה ברמה של 4%, והניח כי הצמיחה ב-2007 תוביל בסופו של דבר את האינפלציה ליעד של 3%-1%.

"הצעד של בנק ישראל שלא להוריד את הריבית, הוא מוצדק מכמה סיבות: הפעילות הכלכלית היא חזקה, הבנק העלה את התחזית הצמיחה מ-4.6% ל-5.1%, ובמקביל - גם שיעור האבטלה ירד ל-7.6% - שני נתונים שתומכים בהתחזקות הצריכה הפרטית ומעודדים את האינפלציה", כותבים בבנק ההשקעות.

שוק המק"מ מאותת כי הריבית ב-12 החודשים הקרובים תהיה גבוהה יותר, אם כי הרבה תלוי עוד בהחלטתו של הנגיד האמריקאי לגבי מדיניות הריבית.