בוראט מגיע לבורסה של תל אביב: טנדם קפיטל משיקה תעודת סל העוקבת אחר השוק הקזחי

פריזמה אקספרט השיקה החודש קרן נאמנות חדשה - פריזמה אקספרט סלקטד. ייחודה של הקרן בכך שהיא נסחרת אחת לחודש בלבד, כלומר רק ביום אחד בכל חודש ניתן לרכוש או למכור את הקרן. התשואה של קרן הנאמנות אמנם מתפרסמת מדי יום, אבל כאמור היא פתוחה רק אחת לחודש לכניסה וליציאה.



בפריזמה מאמינים כי מאפיין זה ינטרל את מנהל ההשקעות של הקרן ממצבים שבהם הוא מקבל החלטות השקעה "פזיזות" בסוף יום ההשקעות, בגלל הצורך לספק למשקיעים שלו על פי קריאה את כספם בסוף כל יום מסחר. בפריזמה טוענים גם כי יום מסחר בודד בכל חודש יפטור את מנהל הקרן מהצורך לספק נזילות יומיומית ללקוחות, ויביא לכך שאופי מערכת היחסים בין מנהל הקרן ללקוחותיו יהיה דומה יותר לזה שבין מנהל תיק השקעות ללקוחותיו.



הקרן החדשה תשקיע לפחות 70% מנכסיה באיגרות חוב, ועד 30% במניות. מינימום ההפקדה בקרן החדשה הוא 0.5 מיליון שקל, ודמי הניהול שהיא גובה הם 1.5%. הקרן הספיקה לגייס מתחילת השנה 30 מיליון שקל. את הקרן ינהלו מנהלי אקספרט, יניב פגוט ואייל חיים, והיעד שהם מציבים לעצמם הוא סולידי - תשואה שנתית עדיפה על מק"מ בסטיית תקן נמוכה יותר.



"המטרה שלנו היא להכות את הריבית חסרת הסיכון", אומר חיים. "לקרנות רגילות יש בעיה שהן הולכות עם המגמה - ו'מלבות' את השוק הרבה פעמים כשיש בו ירידות או עליות. הקרן החדשה מנוטרלת מזה כי היא פתוחה רק פעם בחודש - ויותר קל ללכת נגד מגמות בשוק".



תעודות הסל ממשיכות לצמוח



מי שחושש לפוטנציאל הצמיחה של שוק תעודות הסל, יכול להיות רגוע. קרוב ל-200 מדינות יש בעולם, ונראה כי פוטנציאל תעודות הסל שניתן להשיק הוא בלתי נדלה. התאגיד העולמי ABN AMRO, המיוצג בישראל על ידי בית ההשקעות טנדם קפיטל, השיק החודש תעודת סל על שוק המניות של קזחסטאן. המדינה ממרכז אסיה התפרסמה אמנם באחרונה בזכות סרטו של הקומיקאי סשה ברון - שבו הגיבור הוא קזחסטאני בשם בוראט - אבל בטנדם קפיטל מסתמכים על כך שקזחסטאן היא כלכלה מתעוררת המסתמכת על המחצבים הרבים שבשטחה.



בית ההשקעות אקסיומה, אשר מסתמך בניהול השקעותיו על מודלים מתמטיים, השיק החודש שתי קרנות נאמנות. אקסיומה 10/90 מולטיבינארית - שמשקיעה 90% לפחות מנכסיה באג"ח ושואפת לתת מענה ללקוחות המחפשים תשואה סולידית של פק"מ. וקרן אקסיומה 20/80 מולטיבינארית - שמשקיעה 75% לפחות מנכסיה באג"ח מדינה.



קזחסטאן היא מדינה "טרנס יבשתית" ש-10% משטחה משתייך לאירופה, והשאר לאסיה. הנתונים של קזחסטאן מלמדים על משק מתעורר. מאז דצמבר 2005 הציגה הבורסה של קזחסטאן צמיחה של 250%. ברבעון השלישי של 2006 צמחה כלכלת המדינה ב-12.3%. יחד עם ייסוף של המטבע המקומי הוכפל התמ"ג של המדינה בתוך ארבע שנים. באופן סימולטני, ירדה האבטלה מאז 2000 ב-70%, ודירוג המדינה עלה מרמה של B+ בסוף 98' ל-A2 Moodys) BBB) כיום.



התעודה שהנפיק ABN AMRO נסחרת בשווייץ ועוקבת אחר שמונה חברות גדולות מתחום הזהב, האורניום, הפחם, בנקאות, נפט וגז. החברות בסל נבדקות פעמיים בשנה וחייבות לעמוד בכמה קריטריונים, כמו שווי שוק של לפחות 300 מיליון דולר ובכך שמרבית הכנסות החברה מקורן מפעילות מקומית.