ועדה מיוחדת של משרד האוצר: על בעלי שליטה ייאסר לבחור דירקטורים חיצוניים

הוועדה המיוחדת שמינה המפקח על שוק ההון באוצר ממליצה על שינוי אופן הבחירה של הדירקטורים החיצוניים (דח"צים) בחברות הציבוריות. הוועדה, שסיימה את עבודתה לפני כמה ימים, ממליצה כי בעלי שליטה בחברות ציבוריות לא יוכלו להצביע בהצבעות של אסיפת בעלי המניות על זהות הדח"צ. המשמעות היא כי לאחר השינוי בעלי השליטה לא יוכלו להשפיע על זהות הדח"צ, שהוא נציג הציבור בדירקטוריון.



הדח"צ, שאמור לשמור על האינטרסים של בעלי מניות המיעוט, זוכה כיום בחוק לשורה של הגנות כדי להבטיח את אי התלות שלו בבעלי השליטה, אך בפועל נבחר על ידיהם, ועל כן עלול להיות מחויב להם. בנוסף לאיסור על בעלי השליטה להצביע על בחירת הדח"צים יידרש בהצבעה רוב של 50% מבין מי שיוכלו להשתתף בהצבעה.



כדי לשנות את האופן שבו נבחרים כיום הדח"צים יש צורך בתיקון חוק החברות, שאמור להתבצע ביוזמת משרד המשפטים. הוועדה ממליצה גם לתת לגופים המוסדיים לאפשר ליועצים מקצועיים חיצוניים להחליט בשמם כיצד להצביע בעניינים רגישים. מטרת המהלך היא להפחית את הלחץ על הגופים המוסדיים, שכיום נמנעים בחלק מהמקרים מהצבעה על רקע הלחצים.



הגופים המוסדיים שמנהלים את כספי הציבור מחזיקים חלק ניכר מהבעלות בחברות הציבוריות, אך אינם כוח פיקוח משמעותי על פעילות בעלי השליטה. הצעות הצוות המיוחד נועדו לחייב אותם ולאפשר להם להצביע באופן שישקף את טובת הציבור שאת כספו הם משקיעים, מבלי שיחששו מניגודי אינטרסים. בין היתר צפוי הממונה על שוק ההון להוציא הנחיה שתחייב את המוסדיים להיות נוכחים בהצבעות בנושאים מוגדרים, ולא תאפשר להם להימנע. כמו כן תיכתב הנחיה שתחייב את המוסדיים לפרסם את מדיניותם המוצהרת בעניינים רגישים.



בראש הוועדה עמד ד"ר אסף חמדני, ובדיוניה והשתתפו גם פרופ' יוג'ין קנדל, נציג האוצר אריק פרץ, נציג רשות ני"ע דודו לביא ונציגת משרד המשפטים מרים אילני. את הגופים המוסדיים ייצגו בוועדה מנהלת ההשקעות של מגדל, ענת לוין, והמנכ"ל והבעלים של בית ההשקעות אקסלנס, גיל דויטש. טיוטת ההצעות, שמפורסמת בכתובת www.mof.gov.il/hon/2001/gemel/memos/hemdani.pdf, פתוחה להערות הציבור. ביוני תפרסם הוועדה את הנוסח הסופי של המסקנות.