האנליסטים ממשיכים לשבת על הגדר; CIBC: "הבעיות של רדוור ניתנות לפיתרון אולם מדובר בתהליך איטי"

"הבעיות של ניתנות לפיתרון אולם מדובר בתהליך איטי", כך כתב אתמול האנליסט איתי קידרון מבית ההשקעות CIBC לאחר שהחברה הזהירה מפני הכנסות נמוכות מהצפוי ברבעון הראשון של 2007. לדבריו, למרות תנאי השוק החזקים, ממשיכה רדוור להתקשות ביישום מדיניות המכירות של החברה ובמקביל מאבדת נתחי שוק נוספים למתחרותיה.



קידרון ממשיך להעריך, כי במחצית השניה של 2007 תחל הצמיחה במכירות המוצרים בצפון אמריקה. להערכתו, מגמה זו צפויה להתחיל דווקא במכירות לסוכנויות ולגופי הממשל הפדרלי, כך שבמחצית השניה של השנה וכן ב-2008 תציג רדוור גם שיפור בשולי הרווח התפעולי. עם זאת, לפי שעה הוא אינו ממליץ למשקיעים להסתער על המניה ומותיר לרדוור המלצת "תשואה ענפית" פושרת.



רדוור, המתמחה בפיתוח פתרונות לניתוב עומסים באתרי אינטרנט וברשתות נתונים, חתכה אמש את תחזית ההכנסות לרבעון הראשון לרמה של 20 מיליון דולר מטווח של 22-21 מיליון דולר. בשל כך, גם מצפה החברה לרשום הפסד נקי ברבעון הראשון לעומת תחזית קודמת לאיזון בשורה התחתונה.



בתגובה להודעת החברה, הפחית קידרון את תחזיותיו לביצועי החברה בשנתיים הקרובות. תחזית ההכנסות ל-2007 הופחתה ל-85.7 מיליון דולר מ-92.1 מיליון דולר, ותחזית הרווח למניה קוצצה ל-7 סנט למניה מ-12 סנט למניה. על פי התחזית החדשה, תרוויח רדוור השנה רק 1.3 מיליון דולר ותצמח ב-5.3% בלבד בשורה העליונה.



בית השקעות אחר, וודבוש מורגן האמריקאי, הותיר ללא שינוי המלצת "החזק" לרדוור אולם קיצץ את מחיר היעד למניה מ-14 דולר ל-13 דולר בתגובה לאזהרת ההכנסות והרווח. להערכת האנליסט רוהיט צ'ופרה מוודבוש מורגן, מאמצי שיקום צוות המכירות של רדוור בארה"ב מתארכים מעבר למצופה בשל התחרות בשוק. "אנו חושבים שהחברה ממשיכה להיתקל בתחרות קשה מצד שחקניות גדולות יותר בשוק כדוגמת F5 (סימול: FFIV), אשר מונעות אולי מהחברה מלהגביר את תשומת הלב אליה", ציין צ'ופרה.



בעקבות האזהרה של רדוור, הפחית צ'ופרה את תחזית ההכנסות ל-2007 ל-86.3 מיליון דולר מ-89.6 מיליון דולר. התחזית החדשה משקפת צמיחה של 6% בהכנסות. הוא גם מעריך כעת, כי את 2007 תסיים החברה בהפסד נקי של 588 אלף דולר (3 סנט למניה).