יובל בן זאב: רכישת אפריקה ישראל במחיר הנוכחי מהווה הימור לגבי הצלחת הנפקת נכסי החברה ברוסיה

סנונית ראשונה של ביקורת על העליות המדהימות שאנו רואים לאחרונה במניות חברת : יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים בטוחה, הוציא לפני מספר דקות סקירה על מניית החברה בה הוא מוריד את ההמלצה לתשואת שוק, ונוקב לחברה מחיר יעד של 480 שקל - גבוה רק בכ-3% מהמחיר בו נסחרת המניה.



בן זאב מסביר כי הבוקר פורסם שאפריקה תנפיק את נכסי החברה ברוסיה (המהווים כ-60% מאחזקות החברה), לפי שווי של 5.5-4.2 מיליארד דולר. בן זאב מעריך כי כיום נסחרת החברה לפי שווי שכבר משקף שווי של 4.6 מיליארד דולר לחברה שתונפק. הוא מזכיר כי בדו"חותיה, אפריקה מסבירה שקיים סיכון עסקי בפעילות ברוסיה, שאינה יציבה פוליטית.



"רכישת אפריקה ישראל במחיר הנוכחי מהווה הימור לגבי הצלחת ההנפקה. הצלחת ההנפקה בטווח הגבוה צפויה לשלוח את מניית אפריקה לכיוון מחיר של 500 שקל - ואולי אף מעבר לכך. הצלחת ההנפקה במחיר המינימום תסמן את הכיוון ל-430 - ואולי אף פחות. על כשלון ההנפקה אנחנו לא מדברים, אולם אנו בוחרים בגישת ההמתנה במחיר של 480 עם המלצת 'תשואת שוק'", הוא כותב.