מניית נמצאת לאחרונה במגמת התאוששות ומאז תחילת 2007 כבר הספיקה להוסיף כ-30% לערכה. אולם למרות הזינוק האחרון, רואים בבית ההשקעות האמריקאי ג'פריס אנד קומפאני פוטנציאל לעלייה נוספת של 26% במניה במהלך 12 החודשים הקרובים. עקב כך, העלו שם את ההמלצה לצורן ל"קנייה", מ"החזק". מחיר היעד הוקפץ ל-24 דולר, מ-14 דולר.
בג'פריס מציינים כי מחירה הנוכחי של המניה (19 דולר) משקף השקעת ערך קוסמת למשקיעים, לנוכח השיפור הצפוי בפעילותה העסקית בטווח הקרוב. עוד כותב האנליסט אדם בנג'מין, כי צורן, המפתחת שבבי הפעלה ומעבדים למכשירי אלקטרוניקה, ממוקמת היטב בשוק העולמי לקראת תחילתו של מחזור חדש וארוך טווח של מוצרים חדשים.
בנג’ימין מאמין כי לאחר סיומה של התקופה החלשה, המאפיינת את פעילותה של צורן ברבעונים שמסתיימים בדצמבר ובמארס, זהו הזמן הנכון להתחיל לבנות פוזיציית השקעה במניית החברה. להערכתו, תדווח צורן על הכנסות ברף העליון של טווח התחזית המוקדמת (100-95 מיליון דולר) ותכה בשל כך את ממוצע תחזיות האנליסטים. זאת, בשל התאוששות במכירות שבבי ה-DVD והחזרה לצמיחה במכירות השבבים לטלוויזיות דיגיטליות. כמו כן, צופה בנג'מין כי תחזית החברה למכירות ברבעון השני של 2007 תהיה גבוה מציפיות השוק (111 מיליון דולר), ולכן העלה את תחזיתו ל-114 מיליון דולר, אשר משקפת ירידה של כ-7% לעומת הרבעון המקביל ב-2006.
בנג'מין מציין, כי לאורך ההיסטוריה שלה בנאסד"ק, הציגה מניית צורן את הביצועים הטובים ביותר כאשר בפני החברה ניצבו מגמות שיפור עסקיות בטווח הקצר, בתוספת סיפור על מחזור חדש של מוצרים הנראה באופק. להערכתו, ראויה החברה למכפיל 20 על הרווח למניה הצפוי ב-2008 (1.21 דולר), לעומת מכפיל 15 לפיו מתומחרת החברה כיום.
בנוסף, מתייחס בנג'מין לבדיקת נושא חלוקת האופציות אצל צורן, אשר מנע מהחברה מלפרסם תוצאות כספיות מלאות בשנה האחרונה. להערכתו, צורן קרובה להשלמת הבדיקה בנושא ועשויה להגיש את הדו"חות הכספיים המתוקנים לרשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) עד סוף החודש הנוכחי. מהלך כזה יגביר את שקיפות החברה בעיני המשקיעים וימשוך אליה חזרה קרנות נאמנות המוגבלות בהשקעה במניות של חברות, אשר נמצאות תחת חקירה.
מניית צורן מגיבה היום לדברי בנג'מין בעלייה של 3% למחיר של 19.1 דולר, המשקף לחברה שווי של כ-937 מיליון דולר.
ג'פריס: מחירה הנוכחי של צורן משקף השקעת ערך אטרקטיווית למשקיעים; העלה את ההמלצה למניה ל"קנייה"
עומרי כהן
17.4.2007 / 22:11