בעלי השליטה בחברת לייפוייב נקטו לפני ארבעה חודשים בצעד אמיץ. הם החליטו להנפיק את מניותיה של החברה ללא חתם. לייפוייב שעוסקת בפיתוח ובייצור של מכשור רפואי לטיפול בפצעים כרוניים כמו פצעי לחץ ופצעים סוכרתיים באמצעות גירוי חשמלי, הסתפקה בגיוס של 7 מיליון שקל ונרשמה למסחר.
ההתחלה הלא מבטיחה הזו לא בישרה על מה שיקרה מיד אחר כך. לייפוייב עלתה אתמול ב-25% תוך שהיא מרכזת מחזור של 63 מיליון שקל - קצת פחות ממחזור המסחר בבזק ויותר ממחזור המסחר של חברת כימיקלים לישראל.
לייפוויב השלימה עלייה של 900% מאז ההנפקה וכיום היא נסחרת בשווי של 1.025 מיליארד שקל. במצב של היום נכנסת החברה בקלות למדד ת"א 100 ומתמקמת מעל פורמולה, נייר חדרה, טאואר, אקסלנס, אל על ומטריקס.
חברה עם הון עצמי של 8 מ' שקל
הסבר לנסיקה המהירה בשוויה של החברה לא נמצא לא בדוח"ות הכספיים של החברה וגם לא בהודעות המיידיות שפירסמה מאז הנפקתה. לייפוייב לא רשמה הכנסות כלשהן בשנים 2004-2006 שבהם ספגה הפסד מצטבר של 15.6 מיליון שקל. בסוף 2006 הסתכם הונה העצמי ב-8 מיליון שקל.
מאז הנפקתה הודיעה חברת לייפוייב על הסכמי הפצה של מוצריה בגרמניה, בלגיה ובאיטליה. הסכמים אלה עשויים להניב הכנסות של עד 47 מיליון יורו ב-5 השנים הקרובות אך עלולים להסתכם בלא כלום או בלשון ההודעה לבורסה: "היה והמפיץ לא יגיע ליעדים החצי שנתיים שנקבעו במסמך העקרונות, לחברה מסורה זכות לבטל את הבלעדיות המסורה למפיץ".
לייפוייב מדווחת אם כן על הסכמים מרשימים אבל אין לה ערובה למימושם ועל כן ייתכן שקופתה תישאר מצומקת עוד זמן לא קצר.
גם הצוות הניהולי של החברה אינו מסביר את ההתנפלות של הציבור על המניה. מנכ"ל החברה, אוהד גורן שימש עד לאוגוסט 2005 מנהל מכירות ואגף השירות של חברת אורקל ואילו היו"ר, אביב בושינסקי היה ראש המטה של בנימין נתניהו.
ניסיון בהקמה של חברת סטארט אפ רפואית והשקה של מוצרים בשוק הפרמצבטי אינם הנקודות החזקות של השניים.
תעלומת שוויה של לייפוייב אינה מוצאת פתרון מניח את הדעת גם בדו"ח ברנע של החברה שמתאר את השוק שבו היא פועלת.
השוק העולמי מסתכם ב-19 מיליון פצעים כרוניים, 10 מיליון מתוכם בעולם המערבי. עלות הטיפול הכוללת בעולם המערבי בפצע כרוני שאינו מצריך אשפוז מרגע תחילת הטיפול ועד לסופו, נע בין 4,000 דולר ל-40 אלף דולר. עלות הטיפול בפצע כרוני שמצריך אשפוז מוערכת ב-90 אלף דולר. כך שלהערכת החברה עצמה השוק הרלוונטי למוצר שפיתחה, הוא 1.5 מיליארד דולר.
שווי השוק של לייפוייב מייצג אם כן 16% מהיקף המכירות השנתי של השוק העולמי. זאת עוד בטרם החברה רשמה מכירות של ממש ועל אף שהמתחרה הישירה שלה, חברת Kinetic Concepts (סימול KCI) שהגיעה למכירות של 1.3 מיליארד דולר ב-2006 נסחרת בשווי של 3.9 מיליארד דולר, כלומר לפי מכפיל מכירות של 3 ומכפיל רווח 20.
לייפוייב שופעת ביטחון ביחס לעליונות הטכנולוגיה שלה, אבל כאשר תגיע לשוק תמצא שם, מחוץ ל- Kinetic, גם חברות ענק כמו ג'ונסון אנד ג'ונסון ו-3M.
המסתורין של לייפוייב מתגבר כאשר בוחנים את הדרך שעשתה עד עתה. לייפוייב שהוקמה ב-2000 ביצעה ניסוי במספר מרכזים רפואיים שנמשך עד 2003. המוצר שפיתחה החברה לא הראה שיפור מובהק סטטיסטית ברמת הטיפול בחולים בהשוואה לטיפול דמה (פלסיבו).
לייפוייב חתמה על הסכם שיתוף פעולה עם חברת S&N שהיא חברה שמתמחה בטיפול בפצעים. ואולם, לנוכח עמדתה של S&N שלפיה אין יכולת להוכיח יעילות מובהקת של המכשיר, הופסק שיתוף הפעולה. לייפוייב נותרה ללא מקורות כספיים, הקפיאה את פעילותה ופיטרה את מרבית עובדיה.
באותו רגע נכנסה לתמונה חברה משותפת של ראובן שולמן ותגר אפיקים השקעות והתחייבה להשקיע בחברה 1.25 מיליון דולר תמורת 70% ממניותיה. כיום מגיע שוויה של חבילת המניות שבידי שולמן ותגר ל-700 מיליון שקל.