משקיעי אג"ח שמימנו את בועת המשכנתאות האמריקאית עשויים להפסיד 75 מיליארד דולר

משקיעי אג"ח שמימנו את בועת הדיור האמריקאית, מתחילים להרגיש את השפעת הירידה במחירי הבתים והשיא בפיגור התשלומים בשוק משכנתאות ה-‎subprime (משכנתאות ללווים בעייתיים). משקיעי אג"ח אלה צפויים להפסיד עד 75 מיליארד דולר בניירות ערך המגובים על ידי מיליוני משכנתאות בשוק מסוכן זה. חלק מהאג"ח מגובי המשכנתאות שנמכרו בשנה שעברה - בסך הכל כ-450 מיליארד דולר - איבדו 37% משוויין, לפי בנק ההשקעות מריל לינץ‎'.



שוק האג"ח על המשכנתאות הוא בסך של יותר מ-6 טריליון דולר - הרבה יותר מהאג"ח הממשלתיות האמריקאיות בשווקים. חברות קרנות כמו בלאקרוק ופרנקלין טמפלטון רגישות במיוחד להפסדים אלה, כיוון שמשקיעים החליפו את הבנקים כמקור העיקרי של מימון המשכנתאות בארה"ב‎.



בנק ההשקעות ליהמן ברדרס למשל, הנפיק אג"ח בסך 1.5 מיליארד דולר ומשכנתאות של בתים במחוז ריוורסייד בקליפורניה שימשו כערבונן. אך מספר עיקולי הבתים במחוז זה שולש ברבעון הקודם ל-6,103, וחלק מניירות ערך אלה נסחרים כעת ב-63 סנט לדולר, לעומת 100 באוקטובר, לפי נתוני מריל לינץ'. עם המשקיעים בניירות ערך אלה נמנות, בין היתר, בלאקרוק ופרנקלין טמפלטון‎.



כמעט שני שלישים מהמשכנתאות הניתנות על ידי הבנקים מומרות לאג"ח כיום, לעומת 40% ב-1990. הדבר מאפשר לבנקים לפנות יותר מזומן על מנת להעניק הלוואות נוספות. הצמיחה הכלכלית בארה"ב איפשרה ליותר אנשים בארה"ב לרכוש בית, והבנקים העניקו הלוואות גם לבעלי אשראי לא אמינים, שהיוו כ-20% מסך נוטלי המשכנתאות בשנה שעברה. אך עם ההאטה בצמיחה האמריקאית ועלייה הריבית בארה"ב, תשלומי המשכנתא החלו להתעכב, ועמם מספר העיקולים‎.