קריאוס קפיטל סיימה לגייס קרן שלישית: תציע הלוואות בהיקף של מאות מיליוני דולר לחברות סטארט אפ

קריאוס קפיטל (Kreos Capital, לשעבר European Venture Partners), חברת הלוואות הון הסיכון אירופית, צפויה להשקיע מאות מיליוני דולר בחברות סטארט אפ ישראליות הזקוקות למימון. הקרן סיימה לגייס 260 מיליון דולר עבור הקרן השלישית שלה - Kreos III - וצפויה להשקיע ממנה בישראל.



בחברה מציינים כי עד סוף 2010 צפויות קרנות קריאוס קפיטל להעביר לחברות ישראליות הלוואות בסך כ-300 מיליון יורו. מיום הקמתה ב-1998 ועד עתה, ביצעה הקרן מעל 40 עסקות בישראל, בהיקף של 150 מיליון דולר.



קרנות קריאוס קפיטל כוללות השקעות של תריסר משקיעים מוסדיים גלובליים, ביניהם מריל לינץ', דויטשה בנק וקרן ההשקעות האירופית. לרשות הקרן השלישית עומד הון בסך 200 מיליון יורו (260 מיליון דולר), הניתנים למחזור מספר רב של פעמים.



לרוב, ההשקעות של הקרן בחברה נעות בין 750 אלף יורו עד 16 מיליון יורו. לפי IVC-ONLINE, בין החברות שהגיעו לאקזיט ובהן השקיעה קריאוס קפיטל בישראל ניתן למנות את נייטיב נטוורקס, שנמכרה לאלקטל תמורת 55 מיליון דולר, קולבר שנמכרה לג'ונסון וג'ונסון תמורת 159 מיליון דולר, פיסי סופט (אמאשיון), שנמכרה לראביסנט תמורת 15 מיליון דולר וננופאודרס, שנמכרה לסימה ננוטק.



קריאוס קפיטל אינה השחקנית היחידה בשוק הלוואות הון סיכון הישראלי. בין השאר פעילות בו פלנוס, ETV Capital, מגנוליה קפיטל פרטנרס ולייטהאוס קפיטל פרטנרס (שתי האחרונות מפעילות פעילות משותפת). זאת, לצד בנקי השקעות אחרים.



לאיזו חברה מתאים ליטול הלוואה ולא לפנות לאפיק השקעה "רגיל"? יש לכך כמה תשובות. אחת, שחברות אלו מדללות פחות את בעלי המניות בחברה ובתמורה זוכות לריבית. לכן, יזמים של חברות סטארט אפ, שמפחדים שקרנות ההון סיכון ידללו את אחזקותיהם כתוצאה מהשקעה בחברה, מעדיפים לבחור בחברות הלוואות הון סיכון בכדי להשאיר נתח גדול יותר ברשותם.



במקרים אחרים, חברה מבקשת לדחות את הגיוס (נאמר שהיא מצפה לשווי גבוה יותר בעתיד, או שכעת היא בשלב מכריע בפיתוח הטכנולוגיה שלה), וגם אז היא תעדיף ליטול הלוואה ולא גיוס הון. לעתים, חברה נוטלת הלוואה מבלי שהיא זקוקה לכך באותו הרגע, אך קו האשראי מספק לה רשת כלכלית לימים סגריריים.