חברת , המתמחה בפיתוח וייצור חליפות לגברים, הודיעה אתמול על מכירת פעילותה והפיכתה לחברת אחזקות עם קופת מזומנים מכובדת. בגיר שבשליטת פולגת (57%) הנשלטת על ידי צבי בארינבוים, תמכור את כל פעילותה תמורת 77 מיליון דולר לחברה חדשה בשם בגיר אינטרנשיונל. בחברה החדשה יחזיקו בגיר וקרן פימי בחלקים שווים.
מאז רכישת פולגת בסוף 2004 מידי נוחי דנקנר, הצליחו בארינבוים והמנכ"ל עופר גלבוע לרשום תשואה נאה על השקעתם. אחזקתם של בארינבוים וגלבוע בפולגת (71%) שווה כיום 140 מיליון שקל. את השליטה בחברה הם רכשו תמורת 148 מיליון שקל. לאחר מכן הם החזירו את ההשקעה באמצעות דיווידנדים בהיקף של 156 מיליון שקל. בסך הכל מחזיקים השניים 296 מיליון שקל - כפול מסכום ההשקעה.
הפעילות תימכר לפי שווי הדומה לשווי השוק של בגיר (בניכוי המזומן). אבל כעת יהיו בקופה של בגיר (הבורסאית) 100 מיליון דולר (וחוב של 15 מיליון דולר). אחת האפשרויות היא שבגיר תחלק לבעלי המניות (ובראשם בארינבוים) חלק מהכסף שיתקבל ממכירת הפעילות כדיווידנד.
במצב החדש, הפעילות של בגיר נהפכת לפרטית. המטרה היא להנפיק את בגיר אינטרנשיונל ב-2008, כשהרעיון הוא שחברה פרטית תונפק בערכים גבוהים יותר. בעלי המניות קיבלו את העסקה בחיוב - מניית בגיר עלתה אתמול בבורסה בתל אביב ב-3% ומניית פולגת זינקה ב-8%.
בחברה החדשה יחזיקו בחלקים שווים בגיר (יחד עם גלבוע) ופימי שאותה מנהל ישי דוידי. חלוקת ההשקעה תהיה כזו: בגיר תחזיק ב-45% תמורת תשלום של 18 מיליון דולר, מנכ"ל בגיר עופר גלבוע יחזיק ב-5% תמורת השקעה של 2 מיליון דולר, ופימי תשקיע 20 מיליון דולר תמורת 50% מבגיר אינטרנשיונל. בסך הכל ישקיעו בגיר, גלבוע ופימי 40 מיליון דולר. את היתרה הנדרשת עבור התשלום לבגיר על מכירת הפעילות תשיג בגיר אינטרנשיונל באמצעות הלוואה של 40 מיליון דולר.
בנוסף, בגיר אינטרנשיונל תרכוש את חברת פולגת טקסטיל שבשליטת פולגת תמורת דולר אחד. פולגת טקסטיל מפתחת ומייצרת בדים והיא ספקית הבדים של בגיר. בשנים האחרונות היו לה הפסדים.
את בגיר אינטרנשיונל ינהל גלבוע. לקבוצת הניהול של החברה החדשה יוקצו אופציות להמרה ל-10% מהון המניות של בגיר אינטרנשיונל לפי שווי של 40 מיליון דולר, כשגלבוע יקבל מחצית מהכמות. בגיר ופימי גם יקבלו דמי ניהול של עד 120 אלף דולר לשנה.
את 2006 סיימה בגיר עם הכנסות של 134 מיליון דולר, גידול של 5% לעומת 2005. הרווח הנקי הסתכם בכ-12 מיליון דולר. בגיר אינטרנשיונל צופה מחזור מכירות של 200 מיליון דולר - כ-140 מיליון דולר מהפעילות של בגיר, 10 מיליון דולר של מכירות פולגת טקסטיל לגופים חיצוניים ועוד 50 מיליון דולר יגיעו מהחברה הגרמנית שנרכשה באחרונה על ידי בגיר. הצדדים להסכם, שיובא לאישור האסיפה הכללית של בגיר גם התייחסו לנושא ההנפקה. אם ההנפקה תתבצע עד סוף 2008, תשלם בגיר לפימי 540 אלף דולר. אם ההנפקה תיערך לאחר תאריך זה, תשלם בגיר לפימי 360 אלף דולר.
בארינבוים וגלבוע עשו 100% מאז רכשו את פולגת; בגיר בוחנת חלוקת דיווידנד גדול
אפרת נוימן
7.5.2007 / 7:33