הפועלים הפחית את יעד התשואה על ההון ל-2007 בגלל דרישת המפקח על הבנקים

בנק הפועלים דיווח אתמול כי הוא נאלץ לעדכן את יעד התשואה על הון שלו ל-2007 ולהפחית אותו מ-16% ל-15% - כמו היעד שהציב הבנק לעצמו ב-2006, ומתחת ליעד התשואה שהשיג אשתקד בפועל (15.4%).



בשנים האחרונות נוהג בנק הפועלים להעלות כל שנה את יעד התשואה על ההון ב-1% לפחות. גם השנה נהג כך הבנק, אך הוראה חדשה של המפקח על הבנקים, רוני חזקיהו, בנוגע לשיטת חישוב ההון העצמי של בנקים בישראל גרמה לכך שיעד התשואה ל-2007 יופחת. יעד התשואה נחשב לאיתות של הנהלת הבנק למשקיעים בנוגע לתחזיות הרווח השנתיות של הבנק.



בנק הפועלים נוהג לפרסם מדי שנה את יעדי התשואה על ההון שלו, הנגזרים מתוכנית העבודה של הבנק לאותה שנה. לכאורה הפחתת יעד התשואה אמורה להעיד על הרעה בעסקי הבנק, אך אתמול הדגישו בפועלים כי לא חל שינוי בתוכנית העבודה לשנה הקרובה, וכי מלבד שינוי יעד התשואה, אין שינויים ביתר היעדים של התוכנית. מי שכן ייפגעו מההפחתה הם עובדי הבנק שהבונוס השנתי שלהם גדל ככל שהתשואה של הבנק גבוה יותר.



תשואה על ההון היא תחשיב של הרווח הנקי השנתי של הבנק חלקי ההון העצמי שלו. עד להוראה החדשה גודל ההון העצמי היה ההון המאזני בתחילת השנה בתוספת התמורה שהתקבלה במהלך השנה מהנפקות. לפי ההוראה החדשה ההון העצמי שילקח לצורך חישוב התשואה יהיה ההון העצמי הממוצע של הבנק לאורך השנה.



השינוי הזה אמור להביא להגדלת ההון העצמי ולכן להקטנת התשואה על ההון. ב-4 השנים האחרונות הצליח הפועלים לשפר את התשואה על ההון באופן דרמטי מ-10.3% ב-2003 ל-15.4% ב-2006. יש לציין כי התשואות שמציגים בנקים מובילים בשווקים מתעוררים אחרים בעולם גבוהות בכ-5% לעומת התשואה שהשיג הפועלים בשנים האחרונות.