היחלשותו של הדולר אל מול המטבעות המובילים בעולם משפיעה גם על היחלשותו מול השקל והנה, אנו מוצאים את עצמנו נושקים לרמת 4 השקלים לדולר.
לרמה זו אין משמעות כלכלית אלא משמעות פסיכולוגית, על רקע העובדה שהציבור אוהב מספרים "עגולים" ומתייחס אליהם במשנה חשיבות.
למרות ניסיונות מצד המשקיעים לחזות את הרמה בה הדולר ייעצר, עדיין לא נולד המומחה שיוכל לחזות את העתיד לגבי הדולר ושאר ירקות. יחד עם זאת ישנה המלצה תמידית למשקיעים והיא: "לא תופסים סכין נופלת" משמעות ההמלצה, המתנה עד לשינוי ברור של המגמה השלילית לפני הכניסה להשקעה ובמילים אחרות, עדיף להיכנס בתחילת העליות בביטחון גבוה מאשר ב"רצפה" אשר עשויה להפוך ל"מרתף". ולכן, בעיתוי הנוכחי מומלץ להמתין בטרם השקעה.
הסיבות העיקריות להיחלשות נובעות מגרעון הסחר של ארה"ב מול הגוש האירופי והאסייתי וכן מציפיות להאטה בכלכלה האמריקאית אשר עשויה לגרור הורדה בריבית ולהקטנת האטרקטיביות של ההשקעה במטבע האמריקאי.
לאור העובדה שההשפעה על שער השקל/דולר היא חיצונית, לא צפויה הורדה משמעותית נוספת בריבית השקלית, שכן להורדות אלו אין השפעה כעת על מגמת הדולר וההשלכות השליליות שלה בדמות "חימום" המשק הישראלי עלולות לגרום לעליה ברמת האינפלציה בעתיד.
לסיכום, מומלץ להמתין בסבלנות לרגיעה במגמה השלילית בדולר לפני פעולה ולהכיר בעובדה שכוחות השוק חזקים ומפתיעים יותר מכולנו.
_________
הכותב הינו מבעלי חברת אקסיומה ניהול השקעות. אין לראות במידע זה שום המלצה ו/או ייעוץ המותאם לנתוניו, צרכיו ומטרותיו של כל אדם
הדולר בשפל - הזדמנות קניה?
יאיר אלק
8.5.2007 / 16:31