קדחת המיזוגים: ענקיות הכרייה BHP ביליטון וריו טינטו שוקלות מיזוג של 100 מיליארד דולר

בסימן מובהק לקדחת שאחזה את השווקים העולמיים בשבועות האחרונים, זינקה היום מניית ריו טינטו, חברת הכרייה השלישית בגודלה בעולם, ב-11% במסחר בבורסת לונדון. הגורם לעליות הוא שמועות כי ריו טינטו נמצאת על כוונת הרכישה של BHP ביליטון, חברת הכרייה הגדולה בעולם.



שווי הצעת הרכש, לפי הערכות, הוא 100 מיליארד דולר, יותר משווי השוק של ריו טינטו, שזינקה בשבוע האחרון ב-15% לשווי של 90 מיליארד דולר. בבורסת אוסטרליה נסגרה מניית ריו טינטו בעלייה של 6.5% לשער שיא.



אם העסקה תצא לפועל, היא תהיה המיזוג השלישי בגודלו בהיסטוריה, אחרי טיים וורנר-AOL והמיזוג בין וודאפון ומאנסמן.



שתי החברות האוסטרליות נהנו מרווחיות גבוהה בעקבות הביקוש הגבוה למחצבים וחומרי גלם בשנים האחרונות, בזכות הביקוש הרב ממגזר התעשייה של סין. מחיר האלומיניום עלה ב-10% מתחילת השנה; מחיר הנחושת ב-46% ומחיר הניקל ב-58%. אנליסטים כבר הזדרזו להזהיר כי מדובר בבועה שעלולה לפקוע בקרוב.



השמועות על הרכישה האפשרית הוכחשו על ידי שתי החברות, אולם גרמו לגל של עליות במניות חברות במגזר. BHP עצמה עלתה ב-4.5% במהלך המסחר באוסטרליה, וב-2% במסחר בלונדון.



במהלך השבוע האחרון פירסמה סיטי דו"ח אנליסטים שבו נאמר כי תזרים המזומנים הגדול של ריו טינטו הופך אותה למטרה אטרקטיווית להשתלטות על ידי קרנות השקעה פרטיות, או על ידי BHP, שכן מיזוג בין השתיים יהיה בעל סינרגיה משמעותית, במיוחד בתחום כריית עפרות ברזל ונחושת. כמו כן, פירסם מריל לינץ' דו"ח שטען כי קרנות פרטיות יהיו מעוניינות לבצע רכישה ממונפת של חברות כרייה, ביניהן BHP.



שווי השוק המשותף של שתי החברות הוא 234 מיליארד דולר. מחזור ההכנסות השנתי שלהן ב-2006 היה 64 מיליארד דולר, והרווח השנתי הצפוי ב-2007 הוא כ-20 מיליארד דולר, ביחד. השתיים כורות מדי שנה מיליוני טונות של עפרות ברזל במערב אוסטרליה, ויחזיקו במשותף 6.6% מתוצרת האלומיניום העולמית.



השמועות על מיזוג בין שתיים מהכורות הגדולות בעולם מצטרף למהלך הצעת רכש עוינת שהגישה ביום שני אלקואה, יצרנית האלומיניום השנייה בגודלה בעולם, למתחרה הקנדית אלקאן, בשווי של 27 מיליארד דולר. כמו כן, דווח כי AK סטיל נמצאת במגעים להירכש על ידי ארסלור מיטאל, חברת הפלדה הגדולה בעולם. בשנת 2006 התבצעו במגזר הכרייה 1,145 עסקות מיזוג ורכישה בשווי כולל של 176.5 מיליארד דולר.