מי מזיז את הדולר? בנק ישראל: למרות שהשקל התחזק באפריל ב-3.2% מול הדולר - "לא נצפתה פעילות חריגה"

מי מזיז את הדולר? למרות שהשקל התחזק בשיעור של 3.2% בחודש אפריל, כותבים בבנק ישראל כי "פעילות המגזרים במהלך החודש אופיינה בהטרוגניות יחסית, ולא נצפתה פעילות חריגה מצד גורם כלשהו, כאשר תושבי חוץ ותושבי ישראל פועלים בכיוונים מנוגדים ובהיקפים מתונים. בקרב המגזר העסקי של תושבי ישראל, ניכרות רכישות מט"ח בכלים הרגישים יותר לריבית בהיקפים משמעותיים, וזאת על רקע פער הריבית השלילי שבין השקל לדולר.



תושבי חוץ מכרו מט"ח באפריל בהיקפים מתונים, אך לא חריגים. המכירות התבצעו הן במכשירים הרגישים לריבית והן במכשירים הרגישים פחות לריבית. מכירות המט"ח קצרות הטווח, והרגישות יותר לפערי ריבית, התרכזו בעסקות עתידיות אשר קוזזו חלקית על ידי מימושים באג"ח ממשלתיות שקליות בבורסה בתל אביב. בפעילות ארוכת הטווח, והרגישה פחות לריבית, נרשמו השקעות השקעות ישירות במניות הרשומות למסחר.



המגזר העסקי רכש בחודש אפריל מט"ח נטו, בעיקר לטווח קצר. רכישות המט"ח באפיקים קצרי הטווח התרכזו בעסקות עתידיות, בצבירה בפקדונות במט"ח בבנקים בארץ ובחו"ל, ובפרעונות אשראי במט"ח מבנקים בארץ. התפתחות זו מתרחשת על רקע פער הריבית השלילי שבין השקל לדולר, והיא אף הגיעה מתחילת השנה להיקף דומה לזה של כל אחת מהשנים 2005 ו-2006 בפקדונות, ולהיקפים ניכרים באשראי הבנקאי במט"ח.



משקי הבית המשיכו בחודש אפריל לצבור בפקדונות במט"ח בבנקים בארץ, וגם לפדות מקרנות נאמנות המקנות חשיפה למט"ח. לצד פדיונות אלה, נרשמה צבירה בקרנות המשקיעות במניות, בעיקר באירופה. בקרנות הנאמנות השקליות נמשכה צבירה בהיקף ניכר, בעיקר בקרנות המשקיעות באג"ח קונצרניות, אך גם בקרנות המשקיעות במניות.