רמקו: "אלביט מערכות קרובה לרכישת חברה בטווח הקרוב בעזרת קופת המזומנים של תדיראן קשר"

מערכות פירסמה היום דו"חות טובים. במחלקת המחקר של רמקו מעריכים כי אלביט מערכות צפויה להשתמש בחלק מקופת המזומנים של תדיראן קשר לצורך רכישה בטווח הקרוב.



"החברה צפויה להשתמש בחלק מקופת המזומנים של תדיראן שעומדת על כ-200 מיליון דולר לצורך רכישה. בין המועמדות הקבועות נמצאת אלישרא, ש-30% ממנה נמצאים עדיין בידי אלתא מקבוצת התעשיה האווירית; מפעל סלבין, העוסק בעיקר בהשבחת טנקים והנמצא בידי תע"ש. כמו כן, תיתכן רכישת טכנולוגיות נוספות שאין ברשותה של החברה, או שווקים נוספים", כותב האנליסט יניב רבסקי.



רבסקי כותב כי מהלך הצעת הרכש לא היה מתבצע אלמלא היה לאלביט שימוש בקופת המזומנים שלה. להערכתו, אלביט, שרכשה את תדיראן קשר לפי 210 שקל למניה, מחיר הוגן למשקיעים - שווה עבורה לפחות 300 שקל למניה משום שהיא תעניק לה יכולות שלא היו לפני כן בידי הקבוצה. בין היכולות שמונה רבסקי: יכולות קשר, כניסה למדינות בהן הנוכחות של אלביט היתה מצומצמת, חסכון בעלויות הקשורות לצינורות השיווק והמכירה, וחסכון עלויות הניהול והדיווח המבוצעות ברמת הקבוצה.



רבסקי כותב עוד כי הרכישה המלאה של תדיראן קשר תשדרג את הרווח הגולמי ותעלה אותו לרמות של 29%-28%. הרווח הגולמי בקבוצה נע במהלך השנים האחרונות נע סביב רמות של 25%.