כבר 3 שבועות שבנק מחזיק בדעה כי רמת המחירים בבורסה הישראלית גבוהה וכי יש להקטין אחזקה במניות מקומיות לטובת השקעה בחו"ל.
"אנו ממליצים להקטין את האחזקה באפיק המנייתי בישראל ולהגדיל אחזקה בשווקי חו"ל במיוחד שווקים באירופה ויפן אשר לדעתנו אינם מתומחרים באופן מלא", כותרים באגוד, "באירופה - גרמניה נראית מעניינת על רקע נתוני מאקרו טובים (באגוד כותבים כי ניתן להשקיע דרך תעודת סל שסימולה EWG הנקוב בדולר). גם השוק בצרפת נראה מעניין לאור בחירתו של סרקוזי לנשיאות וגישתו הקפיטליסטית אשר לדעתנו תתבטא ברפורמות כלכליות בצרפת. (ניתן להשקיע בשוק הצרפתי באמצעות ETF - תעודת סל - שסימולו EWQ)".
באופן כללי ממליצים באגוד להשקיע במניות דפנסיוויות ומניות ערך בעלות תשואת דיווידנד גבוהה. כדוגמה, מציגים באגוד תעודת סל על מניות דיווידנד בארה"ב: DVY ומזכירים את המחקר שהוציאה הבורסה בשבוע שעבר, לפיו החברות הנסחרות בתל אביב הניבו השנה תשואת דיווידנד של 3.6% - מהגבוהות בעולם שהושגו ב-2006. סכום הדיווידנד שחולק בשנת 2006 הגיע לסך של 20 מיליארד שקל. בשנת 2005 תשואת הדיווידנד שנרשמה עמדה על 3.4%.
עוד ממליצים באגוד להשקיע במניות LARGE CAP אשר פחות רגישות למחזוריות בשווקים. דוגמה ל-ETF בתחום מניות הלארג' קאפ הוא IYY של ISHARES. "לגבי השווקים המתעוררים אנו חושבים שיש להשקיע באחוז נמוך מסך האפיק המנייתי. אנו חיוביים לגבי השווקים בצ'ילה ובברזיל", כותבים באגוד.
בנק אגוד ממשיך להיות פסימי: המחירים בבורסה המקומית גבוהים; יש להקטין אחזקה במניות ולהשקיע בחו"ל
טל לוי
20.5.2007 / 10:35