ממשלת סין מהמרת על בלאקסטון: העבירה 3 מיליארד דולר מעתודות המט"ח שלה לניהול חברת ההשקעה הפרטית

ממשלת סין העבירה 3 מיליארד דולר מעתודות המט"ח העצומות שלה לניהול חברת ההשקעה הפרטית האמריקאית בלאקסטון, שתשקיע את הכספים מחוץ לסין. כך דיווח העיתון הסיני "צ'יינה ביזנס ניוז".



המהלך עשוי לבשר על שינוי באסטרטגיית ההשקעות של סין אשר התאפיינה באופן מסורתי בהשקעות בטוחות - ובעלות תשואה נמוכה יחסית - באג"ח ממשלתיות אמריקאיות ובנכסים דולריים אחרים. זאת, מתוך מטרה להגדיל את התשואה על השקעות עתודות המט"ח שלה. כך דיווח אתמול העיתון הבריטי "טלגרף".



החלטת ממשלת סין להעביר כספים לניהולה של בלאקסטון מהווה ניסוי, אשר במקרה שיתברר כמוצלח, עשוי להוביל להעברת סכומים גדולים בהרבה לניהולה של בלאקסטון. כך דיווח העיתון "פייננשל טיימס".



עתודות המט"ח של סין, מהעתודות הגדולות בעולם, הסתכמו ב-1.2 טריליון דולר בסוף הרבעון הראשון של שנת 2007 - זינוק של 37.4% לעומת התקופה המקבילה בשנה הקודמת. נסיקת עתודות המט"ח של סין נרשם הודות לגידול חד בעודף במאזן הסחר של סין וכן זרימה של השקעות זרות למדינה. העודף במאזן הסחר של סין הסתכם ברבעון הראשון של השנה ב-46 מיליארד דולר - כפליים מהתקופה המקבילה בשנה הקודמת. היקף ההשקעות הזרות בסין ברבעון הראשון הסתכם ב-15.9 מיליארד דולר, גידול של 11.6% לעומת הרבעון המקביל בשנת 2006.



בחודש מארס הודיעה ממשלת סין על כוונתה להקים קרן השקעות עם נכסים בהיקף של עד 400 מיליארד דולר. זאת, בכדי להגדיל את התשואה על השקעות עתודות המט"ח שלה. שינוי באסטרטגיית ההשקעות של סין עשוי להיות בעל השלכות מרחיקות לכת, שכן ירידה ברכישות אג"ח ממשלתיות אמריקאיות עלולה להקשות על הממשל בארה"ב להמשיך לממן את הגירעון בתקציב.



סין, המשקיעה השנייה בגודלה בעולם באג"ח ממשלתיות אמריקאיות, משקיעה כיום את מרבית עתודות המט"ח שלה בנכסים דולריים. עקב כך, מפסידה סין בכל פעם שהמטבע הסיני, היואן, מתחזק מול הדולר.



החלוקה המדויקת של השקעות עתודות המט"ח של סין אינה גלויה. אולם, לפי הערכות כלכלנים, השקיעה סין כ-75% מעתודותיה בכלי השקעות שמחירם נקוב בדולרים, בעיקר אג"ח ממשלתיות אמריקאיות. שאר השקעותיה הן ביורו, כמו גם השקעה קטנה ביין היפאני.



הבנק המרכזי של סין הרוויח בשנה שעברה 29 מיליארד דולר מהשקעות שביצע באמצעות עתודות המט"ח של סין - תשואה של פחות מ-3%. כך העריך בחודש שעבר הכלכלן הראשי של בנק סטנדרד צ'רטרד בשנחאי, סטיבן גרין.



לשם השוואה, חברת טמאסק הסינגפורית, המנהלת נכסים בהיקף של כ-90 מיליארד דולר עבור קרנות פנסיה ונכסים ממשלתיים אחרים של סינגפור, רשמה בממוצע תשואה שנתית של 18% על השקעותיה מאז היווסדה ב-1974. קרן ההשקעות המתוכננת של ממשלת סין תתבסס על דגם חברת ההשקעות הסינגפורית טמאסק.