JVP השלימה מכירת אחזקותיה בקוג'נט האמריקאית; סך ההחזר - כ-100 מיליון דולר

קרן ההון סיכון הירושלמית JVP, בניהולו של אראל מרגלית, משלימה את מכירת אחזקותיה בחברת קוג'נט האמריקאית. השלמת מכירת יתרת אחזקותיה - בהיקף של כ-10% - בוצעה לאחרונה לפי שער של 24 דולר למניה המשקף שווי של 1.2 מיליארד דולר לקוג'נט.



ב-JVP החליטו שזו העת המתאימה לממש את האחזקות בחברה בכדי לייצר ערך למשקיעים. לאורך השנים מימשה JVP את אחזקותיה בקוג'נט בטפטופים ובסך הכל השקיעה בה כ-30 מיליון דולר.



אראל מרגלית מסרב לנקוב בתשואה שהקרן השיגה על החברה. עם זאת, למרות שהוא טוען שהיא "לא מדהימה" הוא עדיין גאה בה, בעיקר בשל העובדה שחברות ציוד תקשורת אחרות שקמו באותה העת ומשכו השקעות, נמחקו ונסגרו, בעוד שקוג'נט הפכה היום לחברה הנסחרת לפי שווי של 1.2 מיליארד דולר.



JVP נמצאת בימים אלו במהלך לשינוי תדמיתה וכיום נוטה להשקיע בחברות אינטרנט, ניו מדיה, תוכן וגיימינג. הקרן מתכננת לגייס בעתיד קרן חמישית, אך עדיין נוטה להשקיע מהקרן הרביעית העצומה שלה - קרן בהיקף של 400 מיליון דולר.



מה תהיה ההשפעה של קוג'נט על הקרן הרביעית? מרגלית מספר כי להערכתו המימושים בקוג'נט לאורך השנים שמו את הקרן בעמדה טובה מאוד: "הקרן הרביעית גויסה בשנת בציר 2000 - שנת בציר קשה מאוד. לא קל להכפיל את הקרן שלה לגודל של 400 מיליון דולר. אני מאמין שהקרן הרביעית תשיג תשואה טובה יותר ממכפיל 2".



מבחינת תשואה, ההשקעה בקוג'נט היא אמנם לא מהמוצלחות של JVP - בוודאי לא לעומת ההשקעה בכרומטיס ופרסייס - אך מבחינת גודל היא בין הגדולות שבהן, כשהיא ניצבת בשורה אחת עם השקעות גדולות של JVP, כמו למשל בכרומטיס. במקרה זה, מרגלית מימש מניות בהיקף של 166 מיליון דולר, אך יכול היה לממש מניות בהיקף של 700 מיליון דולר. עסקות גדולות אחרות של הקרן היו ההנפקות של נטרו - בה השקיעה כמיליון דולר והרוויחה כ-100 מיליון דולר - ושל פרסייס וג'קאדה.



בשנה האחרונה דיווחה JVP על אקזיטים ב- XMPie (אקזיט בינוני - פי 3.5-3 על ההשקעה), טאץ' קלארטי (אקזיט פי 4 על הכסף) ואלוט (ל-JVP אחזקות בהיקף של כ-5%).



קוג'נט, ספקית פס רחב לבנייני משרדים בעשרות ערים בארה"ב ובאירופה, הוקמה ב-99' ביוזמת JVP ועל ידי דייויד שפר. JVP הובילה את גיוס ההון הראשון של קוג'נט בפברואר 2000 בהיקף של 26 מיליון דולר. מאז גייסה קוג'נט כ-250 מיליון דולר בהון ובציוד בארבעה סבבי גיוס הון, שבכולם השתתפה JVP.



בעלי המניות הבולטים בקוג'נט, מלבד JVP, הם: OAK ,worldview ,parbiba, ברדוויו וסיסקו. JVP שיחקה תפקיד מפתח בהליך שינוי מבנה ההון של קוג'נט לפני שלוש שנים, כשחוב ספקים לסיסקו בהיקף של יותר מ-200 מיליון דולר נמחק ברובו והומר בחלקו לאקוויטי. JVP המשיכה להיות בעלת המניות הגדולה והמובילה בחברה עד הנפקתה בנאסד"ק ב-2006, כשנה לאחר הנפקתה הראשונה.