HSBC מתחילים לסקר את החברה לישראל ב"תשואת יתר": "השוק מתקשה לתמחר את המניה"

ענק ההשקעות הבריטי HSBC החל היום לסקר את החברה לישראל בהמלצת "תשואת יתר". מחיר היעד שמציבים ב-HSBC מקנה למניה מחיר יעד של 3,939 שקל - 38% מעל מחירה של המניה בשוק. למרות זאת, איבדה מניית החברה 2.6%.



"השוק מתקשה לתמחר את המניה", כותבים בבנק ההשקעות על החברה שמחזיקה בכי"ל, צים וטאואר, ורכשה באחרונה את גרעין השליטה בבז"ן. "החברה שולטת בתחומי תעשייה בסיסיים הסובבים את האדם והכלכלה, כגון דשנים, אמצעי הובלה ואנרגיה", מסכמים ב-HSBC את תחום פעולתה של החברה.



החברה עדיין ממתינה לאישור הסופי של הממשלה על מנת להתחיל ולנהל את בז"ן. ב-HSBC מאמינים כי הדבר ישפר את המבנה של בז"ן ויעלה באופן משמעותי את שוויה.



ב-HSBC מציינים עוד כי החברה מחפשת רכישה מחוץ לישראל בתחום האנרגיה החלופית, בין היתר, באסיה, במזרח אירופה ובדרום אמריקה. "הרחבת פעילותם של צים ובתי הזיקוק וכניסה לתחומי האנרגיה והלוגיסטיקה ייצרו פוטנציאל לעליית ערך נוספת למניה", כותבים אנשי החברה.



במודל ההשקעות נוקבים בבנק ההשקעות לכי"ל במחיר של 36 שקל (כ-12% מעל מחירה של המניה בשוק) עם ההמלצה "נייטרלי". לגבי טאואר, לא נוקבים במחיר יעד אלא משתמשים במחיר השוק על מנת להעריך את האחזקה של החברה לישראל בטאואר.



את צים מעריכים ב-HSBC לפי שווי של 1.4 מיליארד דולר לעומת שווי של 133 מיליון דולר שנגזר לצים לפי שוויה של החברה לישראל, דבר שמייצג הזדמנות השקעה ברורה.