HSBC משנה את מדיניות האנליסטים שלו: יוציאו המלצות "מכירה" לא פחות מ"קנייה"

HSBC בחר להגיב לביקורת הקשה על בנקי ההשקעות בצעד קיצוני: הבנק משנה את מדיניות המחקר שלו - כלומר הדו"חות שמוציאים האנליסטים - על ידי דרישה מהאנליסטים לפרסם לא פחות המלצות "מכירה" מהמלצות "קנייה".

נוסף על כך, כדי להגביר את האמון בזרוע המחקר שלו, הבנק ישקיע במניות שזכו לקבל את ההמלצות החמות ביותר.

בממוצע, קיימות בוול סטריט כ-9 המלצות "קנייה" על כל המלצת "מכירה". עתה יידרשו האנליסטים של HSBC לדרג מניות ביחס למגזר שלהן, ובכך לבחור בין חברות המתחרות באותו תחום. המגזרים השונים ידורגו ביחס לשוק כולו. הוצאת המלצות "החזק" תצומצם למינימום. לדברי HSBC, "החזק" היא דרכם של האנליסטים "להתחבא". שינוי המדיניות בזרוע בנקאות ההשקעות של HSBC, הבנק הגדול בבריטניה, מגיע בעקבות ביקורת קשה שנמתחה על אנליסטים ברחבי העולם. לפי טענות משקיעים, שחלקם אף הגישו תביעות נגד בנקי ההשקעות, פעלו אנליסטים שלא בתום לב ופירסמו המלצות למניות של חברות שעמדו בקשרי חיתום עם הבנק.

בארה"ב נדחתה לפני כשבועיים על הסף תביעה נגד האנליסטית מרי מיקר מבנק ההשקעות מורגן סטנלי, בנימוק שהטענות היו "מוגזמות ולא מרוסנות". מיקר נתבעה על ידי משקיעים שטענו להטיה בהמלצות שפירסמה האנליסטית בשל קשרי בנקאות של מורגן סטנלי עם החברות עליהן המליצה.

התובעים במשפט היו בעלי מניות של אמזון ו-eBay (אי.ביי) , שהאשימו את מיקר כי המלצותיה על המניות היו אופטימיות מדי, ונועדו לסייע לבנק להבטיח דמי ייעוץ מהחברות הנ"ל, בנוסף לשיפור במשכורתה שלה עצמה.

אולם, הסרת תביעה זו אינה מסמנת את קיצו של המאבק בין המשקיעים לבנקי ההשקעות. מריל לינץ', לדוגמה, שילם לאחרונה 400 אלף דולר כדי לשכנע לקוח לבטל תביעה נגד אנליסט האינטרנט שלו, הנרי בלודג'ט.

השינוי ב-HSBC הוא אולי סנונית ראשונה, אולם יש לזכור כי בתחום בנקאות ההשקעות חלקו של בנק זה הוא קטן למדי.