אם אתם נמנים עם העשירון העליון בישראל, כדאי שתתחילו לפקוח עיניים על המפקח על הביטוח במשרד האוצר, ידין ענתבי. לידיעתכם, ענתבי מכין לכם הפתעה לא נעימה: הוא עומד להפחית את הטבות המס על הפנסיה שלכם - ובמידה ניכרת.
איך זה שלא שמעתם על כך עד כה? מכיוון שאף אחד לא שמע. יותר נכון, אף אחד עוד לא הבין שזו אחת ההשלכות של השינויים הרבים בעולם החיסכון הפנסיוני.
מדובר בשינויים שהפיקוח על הביטוח במשרד האוצר מנהיג באחרונה. גם הבכירים ביותר בעולם הביטוח והפנסיה, מנכ"לים של קרנות פנסיה ושל חברות ביטוח, לא הבינו את ההשלכה הזאת. כמוכם הם עדיין מתקשים לעכל את הכמות העצומה של רפורמות בחיסכון הפנסיוני שמשרד האוצר השית עליהם בבת אחת, שעשויה להפוך את ענתבי למפקח הפעיל ביותר בישראל אי פעם.
דוגמאות? בבקשה. בקרוב ייפתח עידן הניוד של החיסכון הפנסיוני שלכם: אתם תוכלו לקחת את החיסכון שצברתם בביטוח חיים ולהעביר אותו, בקלות וללא קנסות, לחיסכון במסגרת קרן פנסיה. זאת, אם תחליטו למשוך את הכסף שלכם מחברת הביטוח בעקבות השינוי שמאפשר לכם לנהל את הכסף בחברת הביטוח בעצמכם, במסגרת תקנות קופת גמל אישית. בנוסף, תוכלו להפריד את החיסכון הפנסיוני ממרכיבי הביטוח שבו, ולקנות את הביטוח בנפרד ממקור אחר.
בתוך מערך השיקולים הזה אסור לכם לשכוח כי החל ב-2008 חיסכון פנסיוני הוא חובה, והחל ב-2010 הוא חובה במסגרת של קצבה חודשית - ולא כחיסכון המיועד למשיכה חד-פעמית, חיסכון הוני. ועוד לא התחלנו לדבר על עדכון לוחות התמותה ועל ההשלכות שלהן על מצבו של החיסכון הפנסיוני.
מבולבלים? איבדתם אותנו כבר אחרי המשפט השני? אתם לא היחידים. כמעט בלתי אפשרי לעקוב אחר רצף השינויים שמתחולל היום בעולם הפנסיה, בעיקר מכיוון שחלק מהשינויים כבר נכנסו לתוקפם, חלק עומדים להיכנס לתוקפם, וחלק עדיין בגדר הצעות שאפילו לא זכו עדיין לאישור הממשלה והכנסת.
זה לא אומר שלא כדאי להתענין במכלול השינויים האלה, כי הם עומדים לשנות את תמונת החיסכון הפנסיוני שלכם - ולא משנה לאיזה עשירון אתם משתייכים - מן הקצה אל הקצה.
א. עולם הפנסיה נהפך לפשוט יותר
כל מי שפתח לעצמו חיסכון פנסיוני בעשרות השנים האחרונות, זוכר בוודאי את ההסברים המלומדים של סוכן הביטוח/יועץ הפנסיה על ההבדלים בהטבות המס בין חיסכון לפנסיה המשולם כקצבה חודשית לכל החיים (קצבה), לבין חיסכון לפנסיה המשולם כתשלום חד-פעמי עם הפרישה לגמלאות (הון).
כל מי שעבר את ההסבר הזה, זוכר בוודאי עד כמה מדובר בחוויה משפילה. אין סיכוי - גם אם אתם כלכלנים מלומדים או מנהלים בכירים - שהצלחתם לעקוב אחר סוכן הביטוח שלכם ולהבין אותו. בסופו של תהליך לא היתה לכם ברירה אלא לקבל את דבריו כמי שקונים חתול בשק.
אך לא עוד. משרד האוצר פותח את השק ומבטל את ההבדלים בין חיסכון לקצבה לחיסכון הוני. ליתר דיוק, הוא מבטל את הצורך לבחור ביניהם. באוצר סבורים כי מטופש לקבל את ההחלטה הזו כשאנחנו בני 25, בעוד שאת הפנסיה אנחנו אמורים להתחיל לקבל רק 40 שנה מאוחר יותר. לכן כל אפיקי החיסכון הפנסיוני מתלכדים, והבחירה בין קצבה להון תתקבל רק במועד הרלוונטי, עם הפרישה לגמלאות.
ב. יעד ברור: התשואה הגבוהה ביותר
בעוד 20 או 40 שנה נהיה עם חיסכון פנסיוני ביד, ונצטרך לקבל את ההחלטה איך מחלקים אותו בין קצבה להון. עד אז הדבר היחיד שצריך להטריד אותנו הוא שסכום החיסכון שלנו יהיה כמה שיותר גבוה.
התחרות בין כל מנהלי החיסכון הפנסיוני בישראל - קופות גמל, קרנות פנסיה וביטוחי חיים - מתחדדת ומתמקדת בביצועים. מי מהם יצליח להניב לנו תשואה גבוהה יותר, ולהביא לנו בסוף הדרך חיסכון גדול יותר. כל השאר הוא בגדר הסחת דעת.
ג. התחרות גוברת
מכיוון שההחלטות של עולם הפנסיה עומדות להצטמצם לשאלה היחידה של "מי יביא לנו יותר תשואה", גם התחרות תתחדד ותתחזק - סביב השאלה הזו בלבד. יתרה מכך, מכיוון שהאוצר ביטל למעשה את השינויים בין אפיקי החיסכון הפנסיוני השונים, הרי שכיום כל השחקנים של עולם הפנסיה מתחרים על כספנו במידה שווה. וכך מספר השחקנים הרלוונטים המתחרים על כספי הפנסיה שלנו גדל במידה ניכרת.
המצב השריר כיום הוא שהעדפות המיסוי גרמו לכך שהתחרות על כספי הפנסיה שלנו הצטמצמה לחמש חברות ביטוח, המחזיקות בבעלות על מרבית קרנות הפנסיה. השחקנים האחרים בעולם הפנסיה סבלו מנחיתות מיסויית שהפכה אותם ללא רלוונטים. בעולם של מחר, קופת הגמל של הברוקר הפרטי אנליסט, למשל, תוכל להתחרות על כספי הפנסיה שלנו מול ביטוחי החיים של ענק כמו מגדל.
ד. התחרות מתרחבת גם לתחום הביטוח
במקום חמש חברות ביטוח, שאנחנו נהפכנו לשבויים בידיהן בניהול החיסכון הפנסיוני שלנו, יהיו מעתה עשרות קרנות פנסיה, קופות גמל וחברות ביטוח שיתחרו בתחום. אבל לא רק עולם החיסכון הפנסיוני נפתח לתחרות, גם העולם של הביטוחים הנלווים לחיסכון הפנסיוני - ביטוח אובדן כושר עבודה וביטוח חיים (ביטוח שארים) - נפתח לתחרות.
עד היום יכולנו לקנות את הביטוחים הנלווים רק במסגרת חבילה כוללת, שכללה חיסכון פלוס שני הביטוחים. מי שמכר את החבילות האלה היו רק חברות הביטוח (פוליסות ביטוחי חיים), או קרנות הפנסיה, ובשום מקרה לא יכולנו לפרק את החבילה ולהפריד בין החיסכון למרכיבי הביטוח.
אך בעולם הפנסיה החדש, מרכיב הביטוח נפרד ממרכיב החיסכון. אנחנו יכולים לבחור להפקיד את החיסכון הפנסיוני בידיה של קופת הגמל של ברוקר פרטי, שאנחנו מאמינים כי יניב לנו את התשואה הגבוהה ביותר, ואת מרכיבי הביטוח לקנות בנפרד, אצל אחת מחברות הביטוח. מטבע הדברים, הדבר ישכלל את התחרות על מחירי שני הביטוחים.
מי שצפוי לשכלל את התחרות במידה רבה יהיו קופות הגמל, שצפויות ליהפך לקונות הגדולות ביותר של שני הביטוחים עבור המשקיעים בהן. כיום מציעות קופות הגמל רק חיסכון פנסיוני, בלי מרכיבי הביטוח.
כדי לשפר את מצבן התחרותי, ירצו הקופות להיות מסוגלות להציע למשקיעים גם את מרכיבי הביטוח, ולכן ייצאו במסעות "שופינג" לרכישת שני הביטוחים במרוכז בעבור אלפי החוסכים דרכן. לכל הדעות, התוצאה תהיה ירידה חדה במחירי שני הביטוחים.
ה. הבנקים נכנסו למשחק
אלמנט נוסף שצפוי לשכלל את התחרות: הבנקים, שבמקודם או במאוחר יחלו להעניק ייעוץ פנסיוני ללקוחות שלהם. במסגרת הייעוץ יבדקו הבנקים את המחירים, גם של ניהול החיסכון (דמי ניהול) וגם של מרכיבי הביטוח, וייעצו לקוחות לגבי הזול מביניהם. לכן גם הייעוץ צפוי לתרום להתגברות התחרות על כספי הפנסיה שלנו.
ו. שינוי בהטבות המס לפנסיה
הטבות המס שהמדינה מעניקה כדי לתמרץ אותנו לחסוך לפנסיה נחלקות לשתיים. יש את ההטבה שאנו מקבלים כיום, בעת שאנו מפרישים (חוסכים) לפנסיה, ויש את ההטבה שנקבל בעתיד עם הפרישה לגמלאות, כאשר נתחיל לקבל את קצבת הפנסיה.
ההטבה העיקרית היא על ההפרשה, וגורמת לכך שההפרשה של המעסיק בעבור הפנסיה שלנו אינה נחשבת לחלק מהשכר, ולכן אינה מחויבת במס הכנסה.
בהטבה הזו יש שינוי אחד לטובה: הפטור ממס הורחב ל-35% גם לחוסכים דרך קופות גמל או ביטוח חיים, ואין כל שינוי בתקרות - תקרת השכר שעליה ניתן להפריש לפנסיה, ללא מס, היא עדיין כארבע פעמים השכר הממוצע במשק לשכירים (קרוב ל-30 אלף שקל) ופעמיים השכר הממוצע לעצמאים (כ-14 אלף שקל). ההטבה הנוספת היא ההטבה העתידית - הזכות שלנו לקבל קצבת פנסיה פטורה ממס. בהטבה הזו צפוי לחול שינוי משמעותי.
ז. הפגיעה הגדולה: בעשירונים העליונים
בגיל 65, עם תיק החיסכון שצברנו, נעמוד בפני מגבלות המיסוי הקיימות על הפנסיה. בעקבות השינויים, תקרת החיסכון הפטור ממס תהיה כ-1.2 מיליון שקל (שקול לקצבת פנסיה חודשית של כ-5,500 שקל).
אם נדמה לכם ש-1.2 מיליון שקל זה המון, אתם צודקים. עבור מרבית אזרחי ישראל מדובר בתקרת פנסיה אפקטיווית שהם לא יגיעו אליה. מבחינתם הפנסיה שלהם תהיה פטורה כולה ממס.
אך זהו אינו המצב לגבי העשירונים העליונים. הם התרגלו לתקרת פנסיה פטורה ממס של כ-1.8 מיליון שקל, למשל קצבה של 5,500 שקל בחודש ועוד משיכה הונית של כ-600 אלף שקל. לכן, מבחינתם, ההנחיות החדשות של האוצר משמען שחיקה משמעותית בהטבות המיסוי לפנסיה בעת המשיכה.
זו בשורה קשה לעשירונים העליונים, אבל תנחם אותם העובדה כי יש סיכוי סביר שהגזירה לא תישאר בתוקפה. משרד האוצר, בכדי להעביר את השינויים, צפוי להתגמש ולהגדיל את תקרת הפנסיה הפטורה. לובי אגרסיווי בכנסת עשוי לקדם את העניין.
הרפורמה בפנסיה: בעשירון העליון צריכים להתחיל לדאוג
מירב ארלוזורוב
22.5.2007 / 8:59