תזרים חלש לאיתוראן ברבעון הראשון: הרווח הנקי נשחק ב-2% ל-4.4 מיליון דולר

עיכוב בהכנסות מהפרויקט בקוריאה והתחזקות השקל שחקו ברבעון הראשון של 2007 את רווחי חברת . אולם למרות זאת, מעריך אייל שרצקי, מנכ"ל משותף בחברה, כי מדובר בעניין זמני. "על אף שהרווחיות הייתה נמוכה ממה שראינו ברבעונים הקודמים, אנו מאמינים כי הדבר זמני ואנו צופים כי שיעורי הרווחיות התפעולית ירשמו שיפור במחצית השנייה של השנה", ציין שרצקי בעת פרסום התוצאות הכספיות לרבעון הראשון.



איתוראן, המספקת שירותים לאיתור כלי רכב גנובים בישראל, ארגנטינה וברזיל, לצד מכירות ציוד איתור בסין ובקוריאה ומכשירים לקריאה מרחוק של מוני מים (AMR) בארה"ב, חתמה את הרבעון הראשון עם הכנסות של 27.9 מיליון דולר. הכנסות אלו משקפות ירידה של 3.8% לעומת הרבעון שקדם לו, וגידול של 16.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.



לירידה בהכנסות תרם העיכוב בפרישת ציוד האיתור בדרום קוריאה, אשר בעטיו החליטה החברה להפסיק את ההכרה בהכנסות מפרויקט זה, עד לפתרון הבעיות ברשת התקשורת עליה מועברים אותות הזיהוי. את הגידול בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, זקפה החברה לזכות הגידול בבסיס המנויים, מכירת מוצרי התקשורת האלחוטיים, והכללת תוצאותיה של חברת ERM, שנרכשה בסוף 2006.







העיכוב בהכנסות מהשלב השני והשלישי בפרויקט בקוריאה, הגידול בהוצאות על רקע התחזקות השקל מול הדולר, וכן הפעילות החדשה יחסית בריו דה ז'נרו שטרם עברה לרווחיות - גם שחקו ברבעון הראשון את הרווחיות התפעולית של איתוראן לרמה של 21.8% מסך ההכנסות, לעומת 24.3% ברבעון המקביל. עם זאת, צופה הנהלת איתוראן שיפור ברווחיות התפעולית במחצית השנייה של 2007.



הרווח הנקי הסתכם ברבעון הרביעי ב-4.4 מיליון דולר (19 סנט למניה), לעומת רווח של 5.2 מיליון דולר שנרשם ברבעון הרביעי של 2006 ורווח של 4.5 מיליון דולר שנרשם ברבעון הראשון של 2006. תזרים המזומנים היה חלש עוד יותר והסתכם ב-1.3 מיליון דולר. בסיס הלקוחות של החברה גדל ברבעון הראשון ב-49 אלף מנויים חדשים.



לדברי שרצקי, באחרונה השיקה החברה מערכת ניווט חדשה לכלי רכב, "איתוראן GPS", אשר מיועדת לשימוש בכל אזורי הפעילות של החברה. ההשקה המסחרית של המערכת תלווה בחודשים הקרובים בקמפיין שיווק אינטנסיווי, אשר יהיה כרוך לדברי שרצקי בהגדלת הוצאות השיווק.



בחודש שעבר דיווחה איתוראן על רכישת חברת ההוצאה לאור, מפה, תמורת כ-13 מיליון דולר, כחלק מכניסתה לתחום הניווט, ובניסיון לייצר ערך מוסף לפעילותה. איתוראן השקיעה ברכישת החברה כ-10 מיליון דולר ועוד כ-3 מיליון דולר בהחזר הלוואות בעלים. שרצקי מציין כי מדובר ברכישה סינרגטית ביותר לאיתוראן, המחזקת את השירותים מבוססי המיקום ומאפשרת אספקת שירותי ערך מוסף ללקוחות.



"בנוסף, הפעילות של מפה תואמת ביותר את פעילותנו, כיוון שמבוססת על הכנסות חוזרות, בדומה למודל העסקי שלנו במגזר השירותים. אנו ממשיכים לפעול, במקביל לצמיחה האורגנית שלנו, לביצוע רכישות נוספות ומזהים הזדמנויות בשוק. אנו נשקול אותן אך ורק באם הן טומנות בחובן פעילות מבוססת והיגיון פיננסי. הנני סמוך ובטוח שנוכל להכריז על עסקות שכאלו במהלך 2007", ציין שרצקי.



בספטמבר 2005 הונפקה איתוראן בנאסד"ק לפי מחיר של 13 דולר למניה, ומאז יצרה למשקיעים תשואה מאכזבת של 7.7% בלבד. מחירה הנוכחי של המניה - 14 דולר - משקף לחברה מהעיר אזור שווי של 329 מיליון דולר בדילול מלא.