האופציות של מנהלי ליפמן שחקו את הרווח הנקי של וריפון ב-68% ל-4.9 מיליון דולר

"אני שמח לדווח על רבעון נוסף ומוצלח ביותר לווריפון, כאשר פעם נוספת השגנו רווחיות שיא. במהלך הרבעון, הניעה רווחיות השיא שלנו את הגידול החזק ברווח למניה, שהתבטאה במקביל גם בתזרים מזומנים חזק. היינו מרוצים במיוחד מההצלחה המתמשכת של מוצרי האלחוט שלנו ושבעי רצון מתחיית עסקנו בצפון אמריקה, אשר צמחו ב-8% לעומת הרבעון הקודם". כך סיכם אמש יו"ר ומנכ"ל חברת וריפון, דאגלס ברג'רון, את ביצועי החברה ברבעון השני של שנת הכספים 2007 אשר הסתיים אצל וריפון ב-30 באפריל.



אולם ברג'רון התייחס בדבריו רק לרווחיות התפעולית-תזרימית שהציגה , כלומר רווחיות שאינה כוללת הוצאות חשבונאיות כגון הפחתות חד פעמיות והוצאות בגין שווי ההטבה הגלומה באופציות שהוענקו לעובדים. הוצאות על אופציות אלו, שהיו זניחות יחסית אצל וריפון אשתקד, הפכו מהותיות ביותר לאחר רכישת ליפמן ושחקו בצורה משמעותית את השורה התחתונה האמיתית.



וריפון, חברה העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מסופים לקריאת כרטיסי אשראי וכרטיסים חכמים, סיימה את הרבעון עם רווח נקי של 4.9 מיליון דולר בלבד (6 סנט למניה). הרווח משקף צניחה של 67.7% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006. בווריפון הסבירו כי ללא ההפחתות הקשורות לרכישת ליפמן ובניכוי הוצאות על האופציות גדל הרווח ב-50% ל-39 סנט למניה - גבוה ב-2 סנט למניה מהתחזית הממוצעת בוול סטריט.



ההוצאות על אופציות, שהסתכמו ברבעון המקביל במיליון דולר בלבד, זינקו בחודשים פברואר-אפריל 2007 ל-9.8 מיליון דולר, כלומר 4.5% מסך ההכנסות שרשמה החברה באותה התקופה. הזינוק החד נבע ברובו מהאצה בקצב הבשלת האופציות של מנהלי ליפמן, מהגידול במספר מחזיקי האופציות בעקבות רכישת ליפמן ומהמניות המוגבלות שקיבל המנכ"ל ברג'רון כמענק המבוסס על ביצועי החברה. בנוסף, נרשמו הפחתות של 6.1 מיליון דולר הקשורות לרכישת ליפמן.



בשורה העליונה, זינקו הכנסותיה של וריפון ב-53% בעקבות רכישת ליפמן לרמה של 217.2 מיליון דולר. עם זאת, הן היו נמוכות ב-4 מיליון דולר מהתחזית הממוצעת של האנליסטים. לדברי וריפון, לא הוכרו הזמנות בגובה זהה של 4 מיליון דולר כהכנסות, לאחר שמפעלי הייצור בישראל ובטורקיה איחרו באספקת המוצרים ללקוחות באסיה, מזרח אירופה ואפריקה. עם זאת, מאמינים בחברה כי הליקויים הקשורים בתקלה זו תוקנו והזמנות אלו יוכרו כהכנסות ברבעון שיסתיים בסוף יולי.



בעקבות דחיית הכנסות אלו לרבעון הנוכחי, העלתה וריפון את תחזיותיה לרבעון הכספים השלישי. כעת מצפה החברה להכנסות של 227-225 מיליון דולר ולרווח (ללא הפחתות חד פעמיות והוצאות על אופציות) של 40-39 סנט למניה. בוול סטריט צפו עד כה בממוצע הכנסות גבוהות יותר של 228.4 מיליון דולר, אולם רווח נמוך יותר של 38 סנט למניה.



מניית וריפון טיפסה אמש בנאסד"ק ב-2.8% למחיר של 37.1 מיליון דולר לקראת פרסום הדו"חות, אולם איבדה 4.2% מערכה ל-35.5 דולר לאחר שאלה פורסמו. מחיר זה משקף לחברה שווי של כ-3 מיליארד דולר בדילול מלא. במסגרת המסחר בתל אביב, יורדת כעת המניה ב-1.4%.