רווח חברות המעו"ף עלה ב-31%

עונת הדיווחים של הרבעון הראשון מסתיימת באווירה חיובית. הבורסה חזרה אתמול לעלות (אחרי יום אחד של הפוגה) והיא מסכמת את חמשת החודשים הראשונים של 2007 עם תשואה של 22% במדד ת"א 25 (מעו"ף). מסיכום של קבוצת המחקר באי.בי.אי עולה כי הגיאות בשוק ההון אינה מנותקת מהשיפור בתוצאות שהציגו החברות הגדולות. זאת בנוסף לגורמי המקרו והריבית הנמוכה במשק שמושכת את הציבור להשקעה בבורסה.

25 החברות הגדולות בתל אביב שמשתייכות למדד ת"א 25 הרוויחו במצטבר 9.1 מיליארד שקל ברבעון הראשון. זאת לעומת רווח מצטבר של 6.9 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2006. זו עלייה של 31% ברווח לעומת הרבעון המקביל. ארבעת הבנקים הגדולים תרמו לחלק נכבד מהרווח - 2.1 מיליארד שקל בהובלת בנק לאומי שהציג רווח של 917 מיליון שקל.

הכנסות החברות במדד המוביל הסתכמו ברבעון החולף ב-69 מיליארד שקל. זאת לעומת הכנסות של 59 מיליארד שקל ברבעון המקביל. זו עלייה של 17% בהכנסות. החברה עם ההכנסות והרווח הגבוהים ביותר ברבעון הראשון של 2007 היתה טבע שגם שווי השוק שלה הוא הכי גבוה בתל אביב - 128 מיליארד שקל.

את השיפור המשמעותי ביותר ברווח הציג בנק דיסקונט (660%) וזאת כתוצאה מהוצאות חד-פעמיות ברבעון הראשון של 2006. בניכוי הוצאות והכנסות חד-פעמיות בשני הרבעונים מדובר בשיפור צנוע יותר של 62% ברווח.

באי.בי.אי מציינים כי הענפים שכיכבו ברבעון הראשון במיוחד היו ענף התקשורת, הקמעונאות (על רקע עלייה בצריכה הפרטית) והביטוח. מניות הנדל"ן הצליחו להשיג תשואה עודפת על השוק - מדד נדל"ן 15 הוסיף 27% מתחילת השנה. גם הרווחים אמנם עלו, אבל את עיקר העליות במניות ניתן לייחס לריבוי העסקות והרכישות של חברות ישראליות בעולם.

מתוך 25 החברות הגדולות, 18 חברות הראו שיפור ברווחיות לעומת הרבעון המקביל. רק שתי חברות (אורמת וקרדן) סיימו את הרבעון עם הפסד. ברבעון המקביל כל החברות במדד היו רווחיות. עם זאת, יש חפיפה בחלק מההכנסות והרווחים בשל חברות מאותה קבוצה שנסחרות במעו"ף (מניות מקבוצת אי.די.בי והחברה לישראל). עוד עולה מהניתוח של אי.בי.אי כי המכפיל הממוצע של מדד המעו"ף ל-2007 הוא 16.1. זאת לעומת מכפיל של 20.5 ב-2006.