מנהיגי מדינות ה-G-8 קוראים לפיקוח הדוק יותר על קרנות הגידור

מנהיגי מדינות ה-G-8 יקראו השבוע לפיקוח הדוק יותר על קרנות הגידור מתוך תקווה כי התעשייה תיקח על עצמה למטרה למנוע תקריות דוגמת קריסת קרן LTCM בשלהי שנות ה-90.



הצהרה בנושא, שתפורסם בכנס, טוענת כי מנהיגי ה-G-8 - ארה"ב, יפאן, גרמניה, בריטניה, צרפת, איטליה, קנדה ורוסיה - מתחייבים ל"פיקוח גבוה" ולמאמצים לשיפור שקיפות קרנות הגידור.



קרנות הגידור, אשר הכניסה אליהן היתה שמורה בעבר למשקיעים מיליונרים, מהוות כעת מקור חשוב לרווח עבור מוסדות פיננסיים מסורתיים יותר, דוגמת בנקים. עובדה זו מעלה שאלות מרכזיות לגבי הסיכונים הנעוצים בקרנות המיישמות אסטרטגיות השקעות מסוכנות.



האם משבר בקרן גידור יהווה סיכון לכלל המערכת הפיננסית? האם צריך לשפר את הגנת המשקיעים בעוד קרנות הגידור מטפחות קשרים קרובים עם בנקים וקרנות פנסיה, המשקיעים עבור אנשים הרחוקים מלהיכלל בקבוצת המיליונרים?



ממשלת גרמניה מנסה מזה כמה חודשים לזכות בתמיכת ה-G-8 לרגולציה הדוקה על תעשיית קרנות גידור, או לקוד התנהגות מקצועי, לכל הפחות. שר האוצר הגרמני, פייר סטיינברואק, אמר בחודש שעבר כי הוא מאמין כי קוד התנהגות כזה ייושם בקרוב. מאז הוא קיבל תמיכה מועטה מצד צרפת ואיטליה ולא הצליח להתגבר על התנגדות גלויה של בריטניה וארה"ב התומכות במדיניות אי התערבות. עם זאת, גורם רשמי הדגיש כי "זו הפעם הראשונה שהצהרה בנושא הושמעה בכנס ה-G-8 על ידי המדינות, ומכאן נובעת חשיבותה".



זיכרון רע הממשיך לרדוף אחר ממשלות וגופי רגולציה הוא שקיעתה של לונג-טרם קפיטל מנג'מנט (LTCM), אשר גרפה רווחים גבוהים לפני שקרסה במשבר כלכלי שנוצר לאחר שרוסיה שמטה את חובותיה ב-1998.



הבנק הפדרלי נאלץ בזמנו לגייס מיליארדי דולרים על מנת לחלץ את הקרן מחשש כי קריסתה תוביל לתגובת שרשרת במערכת הפיננסית הרחבה יותר.



מאז, התאוששה תעשיית קרנות הגידור הודות ל-5 שנות צמיחה כלכלית חזקה ושיעורי ריבית נמוכים.