ערב אישור עסקת ההשקעה של פימי בבגיר: החברה מפרסמת הצעת רכש בהיקף של 59 מיליון שקל

חודש אחרי ההודעה על העסקה במהלכה תשקיע קרן פימי בניהולו של ישי דוידי ב, המתמחה בפיתוח וייצור חליפות לגברים, מודיעה החברה על הצעת רכש בסך של 59 מיליון שקל. מדובר במעין חלוקת דיווידנד בעין, כלומר תשלום מסוים לבעלי המניות בחברה שאף יחסוך מהם את תשלום המס על חלוקת דיווידנד (20%). בגיר מציעה לרכוש מניות החברה במחיר של 10.54 שקלים - 18% מעל מחירה של המניה בשוק.



בגיר, שבשליטת פולגת של צביקה בארינבוים (57%), מחליטה בכך לשתף בעקיפין את המוסדיים בעסקת ההשקעה של פימי, במהלכה תזרים הקרן 20 מיליון דולר לחברה. מכיוון שחלוקת דיווידנד גדול היתה זקוקה לאישור בית המשפט ולא בטוח שבגיר היתה מקבלת אותו, בחרו בעלי השליטה לתגמל את המשקיעים בדרך אחרת, ככל הנראה גם בעקבות פנייתם של אלה. בין הגופים המוסדיים שמחזיקים בבגיר ניתן למנות את דש, מיטב וכלל. יותר מסביר שחלוקת הדיווידנד עשויה לתרום לאישור העסקה בצורה חלקה באסיפת בעלי המניות בסוף יוני.



פולגת ועופר גלבוע, שמחזיקים בכ-60% מבגיר, לא ישתתפו בהצעת הרכש והם לא ימכרו מניות במסגרתה. כך, הלכה למעשה, רואה ציבור המשקיעים כביכול חלוקת דיווידנד בעין גדולה יותר. ביצוע הצעת הרכש האמורה כפוף עדיין לאישור בית המשפט המוסמך לביצוע חלוקה מכיוון שהיא לא מקיימת את מבחן הרווח לפי חוק החברות. סך רווחי בגיר הראויים לחלוקה נכון לתום הרבעון הראשון עומד על 23 מיליון שקל.



במסגרת הסכם ההשקעה של פימי בחברה, בגיר תמכור את כל פעילותה תמורת 77 מיליון דולר לחברה חדשה בשם בגיר אינטרנשיונל ותיהפך לחברת אחזקות. בחברה החדשה יחזיקו בגיר וקרן פימי בחלקים שווים. הפעילות תימכר לפי שווי הדומה לשווי השוק של בגיר (בניכוי המזומן) עם ההודעה. אבל לאחר השלמת העסקה יהיו בקופה של בגיר (הבורסאית) 100 מיליון דולר (וחוב של 15 מיליון דולר). פימי תשקיע 20 מיליון דולר תמורת 50% מבגיר אינטרנשיונל. בגיר תחזיק ב-45% תמורת תשלום של 18 מיליון דולר ומנכ"ל בגיר עופר גלבוע יחזיק ב-5% תמורת השקעה של 2 מיליון דולר.