שי פוגל, המשנה למנכ"ל כלל: "אי יציאת חברות ביטוח לחו"ל - זו תעודת עניות"

הרחבת הפעילות בשוק ההון והפיכת חברות הביטוח לסופרמרקט פיננסי, כניסה לתחום ביטוחי הבריאות והסיעוד, מתן אשראי חוץ-בנקאי ויציאה לחו"ל - כל אלו היו מנועי הצמיחה העיקריים של חברות הביטוח, שנסקרו בכינוס של פירמת רואי החשבון PwC קסלמן וקסלמן.



הסיבות שהובילו את החברות לפנות מתחומים אלו הם בעיקר הקיבעון ברוב תחומי הביטוח הכללי בשנים האחרונות, השינויים הרגולטוריים וההזדמנויות העסקיות החדשות בשווקים. המשנה למנכ"ל כלל, שי פוגל, שמונה בשבוע שעבר לעמוד בראש חברת הביטוח האמריקאית גארד שבבעלות כלל, הסביר את הצורך של חברות הביטוח ביציאה לפעילות בחו"ל: "חברות הביטוח מפזרות כיום את מרבית הסיכונים. הן נכנסו כמעט לכל תחום שנגע בביטוח, אבל רק סיכון אחד הן לא פיזרו - הסיכון ששמו מדינת ישראל".



לדברי פוגל, ישראל מסוכנת לא רק בהיבטים של מלחמה וטרור, אלא גם עקב סכנות של מיתון בשוק ההון. "בשוק קטן כמו בישראל, זו תעודת עניות לחברות הביטוח שהן לא יצאו קודם לחו"ל. לא משטר תאגידי או רגולציות ימנעו את ההתמוטטות של חברת הביטוח הבאה, אלא השאלה מה היא עושה, ועד כמה היא תלויה בשוק בישראל". לדבריו, האסטרטגיה של כלל ביציאה לחו"ל היא "ביצוע השקעות קטנות, עד 150 מיליון דולר. גם בשביל לא להיות ממונפים יתר על המידה וגם בשביל להתקדם בצעדים זהירים. בארה"ב נפגשנו עם 40 שותפים פוטנציאליים, חלקם היו 'קיוסקים עם רישיון מבטח', עד שמצאנו את השותף שמתאים לנו".



לדבריו, גארד שואפת להיכנס לתחומים נוספים בביטוח האלמנטרי, בייחוד לביטוחים של עסקים קטנים. "השאיפה היא גם לגדול ברומניה ובמזרח אירופה. בנוסף, בוחנת כלל הקמה או רכישה של בנקים להשקעות במזרח אירופה". לפי פוגל, השאיפה של כלל היא ששליש מהכנסותיה יהיו מחו"ל, והיא לא רחוקה מכך.



למה דווקא ארה"ב? האם השוק שם לא רווי?



"ארה"ב מהווה חצי משוק הביטוח האלמנטרי העולמי. כשמתחילים שם בקטן, יש לאן לצמוח. בישראל יש לכלל לפחות 20% מהשוק בתחומים השונים, ולכן קשה לנו לצמוח. אם נצליח לשמור על הנתח הזה גם בעתיד - סימן שההנהלה היתה טובה".



אתם מתגאים מאוד בהשקעה בברודגייט. ואולם לפי דו"חות הרבעון הראשון, הרווח שלה היה רק קצת יותר ממיליון שקל. השקעות בחו"ל הן רק מכניסות או גם רווחיות?



"בשיטת החשבונאות שאנחנו משתמשים בה בברודגייט, הרווחים משתחררים באיחור של שנתיים. כעת אנחנו משחררים רווחים מ-2005, שהיתה שנה גרועה בגלל נזקי ההוריקנים בארה"ב. ההשקעות בחו"ל מניבות תשואות מאוד יפות על ההון. אנחנו צופים להשיג לתשואה של 15% על ההון בחברת גארד".