סאפיינס גייסה 20 מ' ד' מהמוסדיים ומפורמולה בפרמיה משמעותית על המחיר בשוק; לפרטיים נודע רק בדיעבד

חברת התוכנה השלימה גיוס של 20 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים ומהחברה האם, קבוצת פורמולה, בהנפקה פרטית של מניות.



בהנפקה שבוצעה בישראל, השתתפו גופים מוסדיים מקומיים וזרים. פורמולה, אשר החזיקה עד כה ב-61% מסאפיינס, הזרימה בהנפקה כ-5 מיליון דולר לחברה הבת במטרה לשמור על השליטה בה.



ההנפקה בוצעה לפי מחיר של 3 דולרים למניה. לכאורה, מדובר במחיר הגבוה ב-12% מהמחיר בו חתמה המניה את המסחר ביום שישי האחרון בנאסד"ק, אולם מבט מהיר על גרף המניה באותו יום מראה כי עד כחצי שעה לפני תום המסחר, לא בוצעה כל פעולה במניה והפרמיה למשקיעים עמדה על שיעור של 19%. ואז, רגע לפני הסגירה זינקה המניה ב-6.75% במחזור של 7,100 מניות, שהוא אומנם נמוך לכאורה, אך שווה למחזור היומי הממוצע במניה בשלושת החודשים האחרונים.



שתי שאלות נוספות עולות בנוגע למסע ההסברה שערכה החברה בקרב המשקיעים המוסדיים לקראת ההנפקה. האם נאמר למשקיעים כי הכוונה היא לבצע את הגיוס במחיר גבוה בהרבה מהמחיר בשוק, וכן האם נאמר שם כי פורמולה מתכננת לשמור על השליטה בחברה הבת, או במילים אחרות להשתתף בהנפקה במחיר גבוה זה.



לשאלה זו חשיבות, כיוון שבמידה שפורמולה מאמינה שמניית סאפיינס שווה לפחות שלושה דולרים ועוד אומרת זאת בפומבי למשקיעים מוסדיים במקביל למסחר המתקיים באופן יום-יומי למניה, הרי מדובר לכאורה במידע הראוי לפרסום לכלל הציבור. פרסום שכזה היה מאפשר לכלל ציבור המשקיעים ליהנות ממנו, ולא רק למשקיעים המוסדיים,שאספו הודות לכך מניות בשוק במחיר נמוך יותר עוד לפני ההנפקה.



בסאפיינס סירבו להתראיין בנושא והחברה אף לא ענתה לשתי השאלות הנזכרות לעיל, שהוגשו לה בכתב. תגובת החברה לשאלות היתה: "החברה פועלת ומדווחת על פי הנדרש בחוק". כמו כן נמנעו בסאפיינס מלציין באיזה יום ובאיזו שעה נסגרה ההנפקה.



מסאפיינס נמסר כי התמורה מההנפקה תשמש לחיזוק מערך השיווק והמכירות של החברה, להחזר חובות ולשיפור האיתנות הפיננסית.



סאפיינס, המתמחה בפיתוח פתרונות תוכנה לתחום הביטוח, סיימה את הרבעון הראשון של שנת 2007 עם הכנסות של כ-11 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של 9% לעומת הרבעון הראשון ב-2006. במקביל, צומצם ההפסד הנקי ב-77% ל-405 אלף דולר (3 סנטים למניה).