ירידות חדות במניות ובאיגרות החוב השקליות

האווירה השלילית והעצבנות בבורסה נמשכו גם אתמול, וביתר שאת. שוק המניות ירד ביותר מ-1.5% ובשוק האג"ח נמשכה מגמת העלייה בתשואות. האג"ח השקליות הממשלתיות הארוכות רשמו ירידות חדות של 1.0%-1.7%. התשואות של השחר ל-10 שנים זינקו לרמה של 5.5% לאחר שכבר נסחרו באמצע מאי בתשואה נמוכה של 4.7%. העליות בתשואות הן על רקע עלייה בתשואות על איגרות החוב האמריקאיות ל-5.2% (הרמה שבה היו לפני כשנה). הבורסה איבדה אתמול 1.6% ל-1,093 נקודות, הרמה שבה שהתה באחרונה בתחילת מאי.



התשואות שמציעות איגרות החוב האמריקאיות מביאות משקיעים - כחלק מתהליך גלובלי - למשוך כספים משווקים מתפתחים, כמו ישראל, שהסיכון בהם נחשב גבוה יותר. חלק מהמהלך הוא גם מימוש רווחים של הזרים, שראו את המחירים של השחרים מזנקים בשנה האחרונה. לפקודות המכירה גם תורמת ההערכה שתהליך הורדת הריבית בישראל קרוב למיצוי, ולכן גם הפוטנציאל לרווחי הון משמעותיים באפיק השקלי הצטמצם גם הוא משמעותית והביא לירידה באטרקטיוויות של ההשקעה באפיק זה.



גורם בשוק מציין כי בקרב הפעילים יש כעת חשש מפדיונות גדולים בקרנות הסולידיות המעורבות. הרבה "כסף חם" נכנס לקרנות מתחילת השנה (כולל משקיעים שהעבירו כספים מהמק"מ האחרון שנפדה בעקבות מסעי השיווק האגרסיוויים של הקרנות). אם יהיו עוד כמה ימים של ירידות, יכול הכסף להתחיל לצאת במהירות - וזה יתרום להמשך הירידות בשוק השקלי והמניות.



השפעת מכירת השחרים על הדולר



המכירות של השחרים בידי הזרים בתקופה האחרונה גם משפיעות על שער הדולר, שהתחזק בשבוע האחרון ב-3.4%. אתמול נסחר הדולר מעל רמה של 4.20 שקלים. גורם בשוק אמר אתמול כי אמנם ביומיים האחרונים התחילו גופים שונים, ובהם הזרים, לאסוף מחדש סחורה, אבל מדובר בתופעה שהיא עדיין בשוליים. התופעה היותר בולטת היא חששות שקיימים כעת בשוק מרכישה של איגרות חוב לטווח ארוך (יותר מ-4-5 שנים).



את העלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות - שנגזרת מהריבית של הבנק המרכזי - אפשר להסביר בחששות (שוב) מהעלאות ריבית על רקע עלייה באינפלציה. באמצע מאי ירדו בראשונה התשואות בשחרים (שמהן אפשר לגזור את פרמיית הסיכון של ישראל) מתחת למקבילות האמריקאיות, כשאז נסחרו השחרים סביב רמה של 4.7%. עתה הפער עדיין קטן ומסתכם ב-0.3% (התשואות של האג"ח האמריקאיות נמוכות יותר).



מניות גאידמק רזו יותר



מי שהמשיך אתמול לרכז עניין הן המניות של החברות שרכש גאידמק, שסיימו את היום רזות יותר מאשר בתחילתו. טיב טעם - הרכש הטרי ביותר - איבדה 17%; אוסיף התכווצה ב-7%, גילאון ירדה 7.7% ופטרו גרופ היתה מעודנת יותר עם ירידה של 1.2%.