מגדל מנסה להיכנס גם לתחום עשיית השוק במניות; יותר משליש מהחברות הציבוריות מינו עושי שוק בשנתיים האחרונות

מגדל שוקי הון נכנסת לתחום עשיית השוק גם במניות. החברה, מקבוצת מגדל ביטוח, חתמה על הסכמי עשיית שוק עם שתי חברות - דירקט קפיטל ומנופים פיננסים.



תחום עשיית השוק החל להפתח בשנתיים האחרונות והיום כבר כשליש מהחברות בבורסה (כ-220 נכון לסוף פברואר) מינו עושי שוק, וזאת אל מול שבע חברות בלבד ב-2005. בחודש פברואר האחרון העריך שמואל האוזר, מי שישב בראש ועדת האוזר שהסדירה את עניין עשיית השוק בישראל, כי ב-2008 כ-400 חברות יפעלו באמצעות עושי שוק - כפול מהיום. זאת, לא רק בגלל השיפור בסחירות, אלא גם בגלל השיווק האגרסיווי של עושי השוק "שרצים אחר לקוחות", לדברי האוזר.



חברות הלוקחות עושי שוק מעוניינות להנזיל את מניותיהן, וזאת בדרך של גידול במחזורי המסחר בהן - אבל יש לכך יתרון נוסף, הטמון בשמירה על יציבות ועל מרווחי קנייה ומכירה נמוכים יחסית.



מגדל מצטרפת לשישה עושי שוק הקיימים כיום: פריזמה, שמובילה את שוק זה, אקסלנס וכלל פיננסים בטוחה, גאון שהיתה הראשונה לעשיית שוק עם אלקו במאי 2005, אי.בי.אי והראל.



בניגוד לדעה הרווחת, לפיה עושי השוק מרוויחים מהגדלת המרווחים (הספרדים בעגה המקצועית), בענף נהוג דווקא ריטיינר של 2,000-800 דולר לחודש לפי שני פרמטרים עיקריים: המרווחים, כלומר פערי הציטוטים בשוק, וגודל הפקודה המינימלי. לפי אחד מעושי השוק הבכירים הרי שהרווח מהמרווח עצמו עשוי להגיע ל-1,000 שקל בנוסף לסכום זה, ולרוב לא יעלה עליו. ובכלל, מבחינה זו מדובר במשחק סכום אפס, שכן אם החברה מבקשת מרווח גדול יותר - הריטיינר קטן.



מי שמפקח על הליך זה היא הבורסה, שכן לכל נייר בעשיית שוק פותחת הבורסה חשבון נפרד ומספקת דו"ח תקינות לפירמה ולברוקר. בדרך זו החברות יכולות לעקוב באילו ספרדים פועלים עושי השוק והאם הם פועלים בהתאם להסכם שהגדיר את המרווחים. הסכומים, שאינם נחשבים גדולים עבור בתי ההשקעות, קצת יותר משמעותיים לחברות קטנות, ונשאלת השאלה אם משתלם לשלם אלפי דולרים לחודש בשביל להגדיל את הסחירות אך במעט.



המרווחים המקובלים בשוק נעים סביב 4% בממוצע, כשהבורסה לני"ע הגדירה את המרווחים המרביים לקבוצות שונות: כך, המרווח עבור חברות המעו"ף יעמוד על 2% לכל היותר בין שער הקנייה למכירה והעסקה המינימלית תהיה 10,000 שקל; עבור חברות ת"א 75 המרווח המקסימלי יהיה 3% והעסקה המינימלית - 6,000 שקל; עבור חברות היתר 150 יהיה המרווח 5% לכל היותר והפקודה המינימלית תהיה 3,000 שקל; ועבור שאר החברות המרווח יעצור על 8% לכל היותר והעסקה המינימלית תהיה 2,000 שקל.