תנודתיות גוברת בשערי מט"ח, מניות ואג"ח תשחק את כדאיותו של ה-carry trade - מסחר בתשואה, המנצל הפרשים בריביות על מטבעות שונים כדי לגרוף רווחים, דיווחה סוכנות בלומברג.
מדד של גולדמן סאקס, העוקב אחר התנודתיות המשתמעת ל-3 חודשים של אופציות על 8 שערים צולבים של מטבעות חוץ, הגיע לרמה של 6.03%. זאת, לעומת שפל כל הזמנים של 5.54% שנרשם בנובמבר 2006. תנודתיות משתמעת גדלה מעידה על ציפיות לתנודות מחירים גבוהות בעתיד.
Carry trade הוא אסטרטגיית השקעה שבה מטבעות הנושאים ריבית גבוהה נרכשים באמצעות מימון שנלקח במטבעות הנושאים ריבית נמוכה. למשל - לקיחת הלוואה בין יפאני, הנושא ריבית של פחות מאחוז, כדי לרכוש ריאל ברזילאי, הנושא ריבית של 12.4%.
ככל שהתנודתיות בשערי המט"ח גבוהה יותר, כדאיות האסטרטגיה הזו יורדת. הסיבה לעלייה בתנודתיות היא העלייה בריביות בעולם.
הריבית עלתה בין היתר בניו זילנד, בה העלה הבנק המרכזי את הריבית ל-8%; באירופה, בה העלה הבנק המרכזי את הריבית ל-4%; ובבריטניה, בה עלתה הריבית ל-4.75%.
גולדמן סאקס חוזה: תנודתיות בשוק המט"ח תשחק את כדאיות ה-carry trade
סוכנויות הידיעות
14.6.2007 / 10:43