יובל בן זאב העלה את מחיר היעד של אלרוב ל-190 שקל - 32% מעל המחיר הבוקר

לאחר הפגישה עם הנהלת , ובעקבות מספר התפתחויות שחלו בחברה, מפרסמים בבית השקעות כלל פיננסים בטוחה סקירה מעודכנת לגבי אלרוב וחברה הבת .



יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים, מעלה את מחיר היעד לאלרוב ל-190 שקל, כ-32% מעל מחיר המניה הבוקר בפתיחת המסחר. כמו כן, בן זאב מעלה את מחיר היעד לחברה הבת, אלרוב נדל"ן ל-130 שקל, כ-39% מעל מחיר המניה הבוקר בפתיחת המסחר. עבור 2 המניות נוקב בן זאב בהמלצת קנייה.



בן זאב מסתמך על מספר סיבות שהביאו אותו להעלאת מחיר היעד. ראשית, כותב בן זאב כי מדרחוב ממילא בירושלים - אשר רוב השטח המסחרי שלו נפתח לקהל הרחב בחודש שעבר - צפוי להניב שכר דירה של כ-11 מיליון דולר לשנה.

"המכירות במתחם הדירות בפרויקט מתקדמות בקצב משביע רצון המלווה בעליית מחירים. נכון לסוף הרבעון הראשון חתמה אלרוב על עסקה בהיקף של כ-133 מיליון שקל והערכתנו היא כי סך המכירות בפרויקט יהיה מעל 480 מיליון שקל, 100 מיליון שקל יותר מהערכות קודמות שלנו", כותב בן זאב.

כמו כן, מוסיף בן זאב כי העלייה בביקושים ובתעריפים צפויה לתרום להצלחה שיווקית במלון החדש בממילא שייפתח בשנה הבאה. בן זאב מדגיש כי שיעור הרווחיות במלון החדש צפוי להיות גבוה יותר בזכות הישענות על תשתיות מלון מצודת דוד שבבעלות החברה. באשר למלון מצודת דוד, צופה בן זאב גידול בעודף תפעולי (הכנסות תפעוליות של המלון בניכוי הוצאות תפעוליות ולפני הוצאות פחת ומימון).



"החברה בונה תיק נכסים איכותי בשוויץ, אשר מתמקד בתחום הקמעונות. שילוב של כלכלה חזקה, מכירות קמעוניות גבוהות ומרווח גבוה מעל אג"ח ממשלתי הופכים את ההשקעה בנדל"ן מניב ובנדל"ן קמעוני בפרט לאטרקטיווי. תיק הנכסים של EPIC, החברה הבת של אלרוב, הוא השלישי בגודלו בשוויץ בתחום הקמעונות, כאשר בכוונת EPIC להנפיק את מניותיה לציבור בשנה הקרובה. בחודשים האחרונים אנו עדים לירידת תשואות של נכסים בשווייץ לרמה של 4.5%-4%, מה שמצביע על הצפת ערך משמעותית הצפויה ל-EPIC", כך מציג בן זאב את פעילותה של אלרוב בשוויץ.



כמו כן, מסב בן זאב את תשומת הלב למכרז המתקיים בימים אלו על נכסי חברת Jelmoli בשווייץ. בן זאב מעריך כי המכרז צפוי להיסגר בתשואה של 4% ומטה, מה שעשוי לגרום לעלייה נוספת במחירי הנדל"ן המניב בשוויץ. בעקבות ההמלצה החיובית והעלאת מחיר היעד, מגיבות המניות של אלרוב ואלרוב נדל"ן בזינוק של 5% ו-5.3% בהתאמה.