שוב הציבור ברח מהר מדי מקרנות הנאמנות השקליות. יום שלישי ברציפות של עליות נאות בשוק האג"ח הממשלתיות מוחק את מרבית הירידות שהיו בשוק זה בשבוע שעבר. האג"ח מסדרה 2683 שפדיונו בעוד 8.5 שנים מתחזק ב-0.8% ומשלים עלייה של 2% בשלושה ימים. העליות בשחר מגובות גם מהתזחקות של השקל אל מול הדולר. אגרת זו רחוקה עדיין ב-1.5% מהרמה בה הייתה לפני ביום שלישי לפני אחד עשר יום עת החלו הנפילות בשוקי האג"ח בארה"ב וגררו נפילות דומות ביתר בורסות העולם.
הירידות האחרונות בשוק האג"ח בשבוע שעבר הבריחו את הציבור מהשוק, בו נרשמו פדיוניות של מעל מיליארד שקל. היפוך המגמה בעולם לצד נתוני מקרו טובים על הכלכלה האמריקאית הובילו לשינוי מגמה בשוק האג"ח. התשואות על האג"ח של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדו לרמה של 5.17% ביום שישי לאחר שיומיים קודם היו ברמה של 5.32% בטרם פתיחת המסחר ביום רביעי. שינוי זה החזיר את העליות לשוקי המניות. הבורסה בתל אביב מטפסת ב-2% ומשלימה זינוק של 3% בשלושה ימים. מדד המעו"ף רחוק בשעה זו ב-0.5% מרמת השיא בה היה בחודש מאי.
חשש מהמשך האינפלציה בשוק האמריקאי הוביל לעלייה בתשואות בשוק האג"ח בארה"ב המגלמות בעצם את הרעיון כי הריבית שציפו שתרד לא תשתנה בתקופה הקרובה. שוקי המניות אוהבים ריבית נמוכה לאור העובדה כי הוצאות המימון של החברות נמוכות וכי משקיעים מזרימים עוד ועוד כסף לשוק לאור הריבית הנמוכה באפיקים האלטרנטיווים כמו ריבית על חסכונות בבנק.
שוב הציבור קנה ביוקר ומכר בשפל: האג"ח מסוג שחר לטווח ארוך מזנק בכ-0.8% ומשלים עלייה של 2% בשלושה ימים
נתן שבע
17.6.2007 / 15:02