בורסת הונג קונג עלתה לשיא נוסף על רקע התרה נוספת של ההגבלות על השקעות מחוץ לסין

בורסת הונג קונג עלתה היום ב-1.3% לשיא נוסף על רקע שחרור נוסף בהגבלות על המשקיעים הסינים. ממשלת סין הודיעה אתמול כי תתיר השקעות מחוץ לסין גם לברוקראז'ים המנהלים נכסים בסך לפחות 105 מיליון דולר, וקרנות נאמנות המנהלות נכסים של לפחות 25 מיליון דולר. זאת לאחר שמוקדם יותר השנה התירה לבנקים סיניים לבצע השקעות מחוץ לסין, ולמשקיעים פרטיים בסין בעלי חשבונות המכילים לפחות 40 אלף דולר להשקיע בניירות ערך מסויימים מחוץ לסין.



התקנות החדשות ייכנסו לתוקפן ב-5 ביולי, אך אנליסטים מעריכים כי השפעתן על זרימת ההון בשווקים עשויה להתעכב מספר חודשים.



התרת ההגבלות מאפשרת שחרור של כספים רבים מהבורסה הסינית הגואה לבורסות מחוץ לסין, ובורסת הונג קונג, בה נסחרות גם רבות מהמניות הסיניות הכבדות במחיר הנמוך ממחירן בבורסות סין, היא אחת המרוויחות הגדולות מצעדים אלה. צעדים אלה הם גם חלק מניסיונות הממשל להביא לצמצום ההשקעות בתוך השוק הסיני, השקעות שמגבירות את הצמיחה הכלכלית בסין, שממשיכה להיות הגבוהה בקרב הכלכלות הגדולות. כחלק מניסיונותיו להגביל את הצמיחה, העלה הממשל הסיני את הריבית במדינה, והגביר מספר פעמים את ההגבלות על הלוואות הבנקים.



צעדים אלה גם משרתים את ניסיונותיה של סין להפיג את הלחצים הבינלאומיים המופעלים עליה לצמצום העודף העצום במאזן הסחר שלה, שנוצר בין היתר בשל קיבוע היואן לדולר, ובשל הביקוש הרב למוצרים הסינים הזולים.



השינוי יאפשר לחברות הקרנות ולברוקראז'ים להציע קרנות הנקובות ביואנים, ולא רק קרנות דולריות ואחרות, מה שעשוי לאפשר למשקיעים סיניים להמר על המשך התחזקות היואן. התקנות יאפשרו למוסדות המורשים לרכוש מגוון מוצרים - מניות, אג"ח, מניות משניות בארה"ב, קרנות נדל"ן (REIT), נגזרים וניירות ערך שונים - מחוץ לגבולות סין. עם זאת, השקעות ישירות בנדל"ן, מתכות, סחורות וכלים כמו "שורטים" על ניירות ערך, ימשיכו להיות מחוץ לתחום.



בינתיים הוקצו כ-17 מיליארד דולר, במסגרת התקנות, להשקעות מחוץ לסין. עם זאת, בנק HSBC מעריך כי בסופו של דבר התכנית תאפשר לכ-400 מיליארד דולר לזרום מהשוק הסיני לבורסות אחרות בעולם.



לדברי ערן כהן, מנהל קרן הנאמנות דקלה סין במגדל שוקי הון, "פתיחת שווקים חדשים בפני הסינים תפחית את זרם הקניות האדיר בבורסה המקומית, בה נרשם לאחרונה קצב פתיחת חשבונות למסחר בניירות ערך של למעלה ממיליון בשבוע, ותאזן את השווי של מניות זהות בבורסות שונות". בורסות סין עשויות לספוג מכה מסוימת בטווח הקצר, אך צריך לזכור שיש מניות רבות הנסחרות רק בתוך סין, ולא ניתן לקנותן במקום אחר".