מניית חברת ההשקעה הפרטית בלקסטון (סימול BX) מזנקת ביותר מ-20% ביום המסחר הראשון שלה בבורסת ניו יורק, לאחר שקרן ההשתלטות השנייה בגודלה בעולם השלימה אמש גיוס של 4.1 מיליארד דולר במסגרת ההנפקה הראשונה לציבור (IPO) הגדולה ביותר בארה"ב זה חמש שנים, והשישית בגודלה בתולדות בארה"ב. ההנפקה שיקפה לחברה שווי שוק של יותר מ-34 מיליארד דולר.
סוחרים דיווחו כי הביקוש להנפקה, אשר תומחרה בקצה העליון של טווח מחירי היעד - 31 דולר למניה, עלה פי כמה על ההיצע. בלקסטון, אשר היתה שותפה בעסקות בסך 199 מיליארד דולר במהלך 20 השנים החולפות, מכרה במסגרת ההנפקה 133.33 מיליון מניות, או 12% ממניות החברה.
הנפקת בלקסטון היתה אחת ההנפקות הראשונות של חברת השקעה פרטית בארה"ב, ובאה על רקע דיווחים של ערוץ חדשות העסקים CNBC והעיתון "וול סטריט ג'ורנל" כי חברת ההשקעה הפרטית קולברג קרוויס רוברטס (KKR) מתכננת אף היא הנפקה ראשונה לציבור. קרן הגידור האמריקאית, פורטרס אינווסטמנט גרופ (סימול FIG), גייסה בחודש פברואר 634 מיליון דולר בהנפקה ראשונה בניו יורק - במסגרת ה-IPO הראשון מעולם של קרן גידור בארה"ב.
הנפקת בלקסטון עוררה ויכוח נוקב בארה"ב סביב מעמדן לצורכי מס של חברות השקעה פרטיות. כך למשל, הצעת חוק שהוגשה בשבוע שעבר לסנאט האמריקאי מבקשת לקבוע כי חברות השקעה פרטיות המנפיקות מניות לציבור יידרשו לשלם שיעור מס גבוה יותר. הצעת החוק, שהוגשה על ידי יו"ר ועדת הכספים של הסנאט, הסנאטור הדמוקרטי מקס באוקוס, ביחד עם הרפובליקאי הבכיר ביותר בוועדה, צ'ק גרסלי, מסמנת את האתגר הפוליטי המשמעותי הראשון המוצב בפני מגזר ההשקעה הפרטית בארה"ב.
הצעת החוק נועדה לסתום פירצה קיימת בחוק, אשר מאפשרת כיום לשותפויות פרטיות לשלם שיעור מס נמוך יותר מאשר תאגידים בורסאיים. כך למשל, לפי חוקי המס הנוכחיים, תידרש בלקסטון, אשר נחשבת לצורכי מס כשותפות פרטית, לשלם מס של 15% על רווחיה לאחר הנפקתה.
הצעת החוק החדשה קובעת כי חברות השקעה פרטיות דוגמת בלקסטון יחשבו כתאגידים לצורכי מס, ועל כן יידרשו לשלם שיעור מס של 35%. "חלק מהחברות חוצות את הקו שבין הקלה סבירה של נטל המס עליהן לבין העמדת פנים כאילו הן משהו שהן לא כדי לחמוק מתשלום מרבית, אם לא כל, המסים התאגידיים", אמר בשבוע שעבר הסנאטור גרסלי ל"פייננשל טיימס".
מניית קרן ההשתלטות בלקסטון מזנקת 20% ביום המסחר הראשון בוול סטריט; דיווח - גם KKR מתכננת הנפקה
נמרוד הלפרן
22.6.2007 / 17:50