חברת שירותי ה-IT (טכנולוגיות מידע) נס טכנולוגיות תיטול על עצמה הלוואות בנקאיות בהיקף של 50 מיליון דולר למימון הרחבת היחידה העסקית שלה להפצת מוצרי התוכנה, NessPRO, וכן למימון רכישות מתוכננות אחרות. זאת, במקום ההנפקה פרטית המתוכננת של היחידה, שהיתה אמורה ליצור לנס רווח הון של 6 סנטים למניה ברבעון השני של 2007.
הלוואה בריבית של 7%
NessPRO מוכרת לארגונים רישיונות תוכנה של חברות תוכנה שונות באזורים גיאוגרפיים שבהם החברות אינן מוכרות ישירות, או מוכרות בצורה מוגבלת. בנוסף, מספקת NessPRO מגוון של שירותים סביב לרישיונות התוכנה, כולל יישום, התאמה ותמיכה. את ההלוואות לתקופה של שבע שנים, הנושאות ריבית שנתית של 7%, קיבלה נס מבנקים מסחריים בישראל, ששמם לא נמסר לפרסום.
עופר שגב, סמנכ"ל הכספים החדש של נס, ציין כי בהסתמך על הפוטנציאל המשמעותי שהחברה רואה ב-NessPRO, הוחלט שלא למכור את זכויות המיעוט באמצעות הנפקה פרטית, ובמקום זה לממן את ההרחבה באמצעות המשאבים של נס. "בהסתמך על המאזן האיתן שלנו, ובהתחשב ביחס הנמוך של חוב להון העצמי - אנחנו חשים כי מקסום הערך לבעלי המניות יתקיים באם נשתמש בהלוואה לביצוע יוזמה זו. על פי המודל שלנו, אנחנו נעניק לבעלי המניות ערך גדול יותר בצורה משמעותית באמצעות אסטרטגיה זו, על אף שזה יביא לביטול רווח הון של 0.06 דולר למניה שתוכנן לרבעון השני של 2007", הוסיף שגב.
שגב נכנס לאחרונה לתפקיד סמנכ"ל הכספים לאחר שאיציק אידלמן פרש מהתפקיד בעקבות אי מינויו לתפקיד המנכ"ל במקומו של רביבי צולר. מי שהחליף את צולר בתחילת 2007 היה שכי גרליץ, שגם הביא למשקיעים תחזית לרווח של 17-19 סנט למניה ברבעון השני, 6.6-7.4 מיליון דולר. ואולם תחזית זו כללה את הרווח הצפוי מההנפקה, בהיקף של כ-2.3 מיליון דולר, שהתבטל כעת.
גרליץ עצמו אמר אתמול כי הוא גאה בתוכניות החברה ל- NessPRO - הן מבחינת הרחבת פעילותה הגלובלית, הן מבחינת ההשפעה החיובית הצפויה על הרווח התפעולי העתידי של נס. לדבריו, ההרחבה המתוכננת של NessPRO תכלול צמיחה אורגנית במדינות שבהן כבר פועלת נס כיום, בצד רכישה של חברות קטנות ובינוניות במדינות שבהן החברה עוד לא החלה לפעול. גרליץ הוסיף כי מדובר בפעילות שצפויה להיות אחת מהרווחיות ביותר של נס.
לפני כמעט שלוש שנים, בספטמבר 2004, השלימה נס גיוס של 161 מיליון דולר לפי שווי של כמעט 400 מיליון דולר. נס עצמה מכרה בהנפקה מניות תמורת כ-100 מיליון דולר, ותמורת ההנפקה הנותרת זרמה לכיסם של בעלי מניות ותיקים - בית ההשקעות וורבורג פינקוס, משפחת וולפסון וחגי לביא.
לאחר ההנפקה האיצה נס את קצב ההתרחבות שלה ויצאה למסע אגרסיווי של רכישת חברות בעולם, בעיקר בהודו ובמזרח אירופה. אסטרטגיית הצמיחה שהוביל המנכ"ל הקודם צולר הגדילה בהתמדה את היקף הכנסותיה של נס, אך במקביל שחקה את קופת המזומנים שלה. בנוסף, התקשתה נס לשפר את רווחיותה המאכזבת.
גידול של 17.5% בהכנסות
ברבעון הראשון של 2007 גדלו הכנסות נס ב-17.5% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-125.8 מיליון דולר, אך מנגד נשחק הרווח הנקי ב-10% ל-5.7 מיליון דולר (15 סנט למניה). בסוף מארס הכילה קופתה של נס מזומנים בשווי של 49 מיליון דולר בלבד, ולחברה היה הון עצמי של 333 מיליון דולר שהיווה 61% מסך המאזן.
בנוסף, הותירה אז הנהלת נס ללא שינוי תחזית שנתית לרווח של 1.00-1.05 דולרים למניה, אך הזהירה כי המשך חולשת הדולר מול השקל הישראלי והרופי ההודי עשוי להתבטא בירידה של 6 סנטים ברווח למניה. בעקבות ביטול רווחי ההון הצפויים והחולשה המתמשכת בדולר, עשויה הנהלת נס להפחית את התחזית ל-2007 בעת פרסום תוצאות הרבעון השני.
עם מצבת המזומנים הנוכחית התקשתה נס להמשיך ולממש את אסטרטגיית ההתרחבות שלה באמצעות רכישות, ונדרשה להזרמה נוספת של הון. ואולם ביצועי המניה העלובים מאז ההנפקה - תשואה של פחות מ-6% ב-33 חודשים - לבטח לא הוסיפה לביטחון המשקיעים. שוויה של נס דווקא גדל מאז ההנפקה בכ-25%, אך זאת עקב הגידול החד במספר המניות, שהוא תוצאה ישירה של הקצאת אופציות לעובדים וביצוע רכישות במניות.