הציבור הזרים 70 מיליארד שקל למגזר העסקי בחצי שנה

לשיאים שנשברו בבורסה במחצית הראשונה של 2007 תרם גם שוק ההנפקות. בולט במיוחד היה השוק הראשוני - חברות שגייסו מהציבור בראשונה בהון או בחוב. מניותיהן של 45 חברות חדשות הגיעו לאחד העם במחצית הראשונה של 2007 - כ-10 הנפקות יותר מאשר ב-2006 כולה. ברבעון הראשון הונפקו 13 חברות, וברבעון השני הונפקו 32 חברות נוספות.



הסכום שגויס רק במניות במחצית הראשונה של 2007 מסתכם בכ-16 מיליארד שקל (כולל הקצאות פרטיות של 6 מיליארד שקל). חלק גדול מהסכום - כ-6.4 מיליארד שקל - גויס ברבעון הראשון בהנפקת בז"ן חיפה, שהיתה ההנפקה הגדולה ביותר בבורסה.



עד כה, כמעט חצי מההנפקות החדשות הניבו תשואות שליליות למשקיעים. את ההפסד הגדול ביותר הניבה חברת פרוקוגניה, שנחתכה כבר בכ-32%. מצד שני, כמחצית מההנפקות הניבו תשואה חיובית. המובילה היא חברת ברת'אידי, שזינקה כבר ב-91% ועשתה זאת ללא כל סיוע של חתמים.



גם שוק גיוסי החוב קבע שיאים חדשים, כש-28 חברות גייסו בראשונה אג"ח מהציבור. הנפקת האג"ח הגדולה ביותר היתה של התעשייה האווירית, בהיקף כמיליארד שקל. מספר החברות שגייסו דומה למספרן ב-2006 כולה. ואולם הגאות במספר הגיוסים באג"ח הביאה עמה לבורסה גם אג"ח רבות שאינן מדורגות. אלה התקשו להשלים את הגיוסים, בעוד שחברות מדורגות גייסו כמעט ללא כל קושי. אולי זו הסיבה לכך שאג"ח אלה נסחרות בתשואות גבוהות, שמגיעות לפעמים ל-12%-13% ואפילו ל-15%.



בסך הכל גויסו בשוק הראשוני והמשני של איגרות החוב כ-53 מיליארד שקל. כ-26 מיליארד שקל מתוכם גויסו בהנפקות פרטיות למשקיעים מוסדיים. ענפי הנדל"ן והביוטכנולוגיה היו ספקי הפנים החדשות העיקריים בבורסה, אבל לביקושים הגדולים ביותר מצד המוסדיים זכו דווקא חברות התעשיה המסורתיות, כמו בז"ן חיפה, גאון אחזקות ונטו מלינדה.



אחת התופעות שגברו במחצית הראשונה של השנה - ולפי הערכות עתידה לגבור במחצית השנייה - היא ריבוי תשקיפי המדף, שמאפשרים ביצוע מהיר של הנפקה ותקפים לשנתיים. בחצי השנה האחרונה פורסמו עשרות תשקיפי מדף, כשהראשונה לאמץ את השיטה היתה גזית גלוב. מאוחר יותר הצטרפו אליה גם חברות בקבוצת אי.די.בי של נוחי דנקנר ולאחרונה גם בנק לאומי.



עוד תופעה בולטת היתה מספר הגיוסים ה"פריבוריים" - כלומר, הנפקות פרטיות למשקיעים מוסדיים עם התחייבות לרישום למסחר. בעקבות הנפקות אלה נסחרות כעת בבורסה כ-70 סדרות אג"ח שהיקף כל אחת מהן הוא יותר מחצי מיליארד שקל.