הום סנטר השלימה גיוס של 265 מיליון שקל בריבית המקסימום - 6.1%

בעוד איגרות החוב של חברת סופרגז זכו להצלחה גדולה והביאו את דוד עזריאלי בעל השליטה בחברה להגדיל את היקף הגיוס בכ-200 מיליון שקל, הרי שחברת הום סנטר של אליעזר פישמן זכתה לקבלת פנים צוננת יותר.



הום סנטר אמנם השלימה גיוס של 265 מיליון שקל אך על פי ההערכות, לא נרשמו ביקושי יתר בגיוס. מסיבה זו נקבעה הריבית על איגרות החוב שהנפיקה עם מח"מ של 6 שנים על המקסימום, בגובה 6.1%. איגרות חוב צמודות מדד של המדינה במח"מ דומה נסחרות בתשואה ברוטו לפידיון של 2.58%.



התשואה על איגרות החוב של הום סנטר משקפות את רמת סחירותן הנמוכה ואת דירוגן הנמוך ביחס להנפקות פרטיות אחרות בתקופה האחרונה.



הום סנטר דורגה ב-A מינוס על ידי חברת מעלות. זהו אמנם דירוג השקעה, אך הוא עדיין נמוך יחסית להנפקות פרטיות אחרות למשקיעים מוסדיים שנושאות דירוג של AA- ומעלה. לשם השוואה, איגרות החוב של סופרגז זכו לדירוג של Aa1 על ידי חברת מדרוג, השקול לדירוג של AA+ על ידי מעלות.



בנוסף, ייתכן כי הסיבה לכך שההנפקה לא הסתיימה בביקושי יתר היא שבדו"ח הדירוג של מעלות נחשף שגם בהום סנטר פתח פישמן פוזיציה על הלירה הטורקית, כמו באחת מהחברות הציבוריות שלו. פוזיציה זו גרמה לרשת הפסד גדול, והובילה את פישמן להזרים לחברה 40.5 מיליון שקל כדי לכסות על ההפסד שנוצר.



רשת הום סנטר מתמחה במוצרי עשה זאת בעצמך ובמוצרים לתחזוקה ושיפור הבית. הרשת סיימה את שנת 2006 עם מכירות של 950 מיליון שקל, רווח תפעולי של 54 מיליון שקל ורווח נקי של 24 מיליון שקל. בתום שנת 2006, היה לחברה הון עצמי של 48 מיליון שקל.