הבורסה של תל אביב תפתח בצל העלייה בתשואות על איגרות החוב: המשקיעים ימתינו לפתיחת המסחר בוול סטריט

לאחר שבשבוע שעבר השלימו המדדים עלייה של 2.4%, נערך אתמול בבורסה של תל אביב מסחר מנומנם במיוחד שהסתיים ללא שינויים ניכרים: מדד המעו"ף שאיבד 0.1% יפתח ב-1,139.7 נקודות ומדד תל אביב 100 שנותר ללא שינוי יפתח ב-1,134.2 נקודות.



» דיון חם על המתרחש בבורסה - עכשיו ב-TheMarker Cafe



לעומת המסחר המדשדש בשוק המניות, נערך דווקא מסחר סוער למדי בשוק איגרות החוב. איגרות החוב השקליות הישראליות ישרו קו עם האגרות האמריקאיות כאשר מחירן ירד ותשואתן עלתה. כעת מציעה אגרת חוב ממשלתית שקלית (שחר 2683 המיועדת לפדיון בסוף ינואר 2016) תשואה של 5.54% - תשואה מובטחת ונטולת סיכון שיקבל מי שירכוש את האיגרת ויחזיק בה עד יום הפדיון. תשואה שכזו כבר מהווה אלטרנטיבה טובה להשקעה והדבר מכביד על מדדי המניות.



עליית התשואות באה בעקבות שבוע של נתוני מקרו טובים בארה"ב המעידים על צמיחה שמעלה את סכנת האינפלציה. הפתרון המקובל לריסון אינפלציה הוא העלאת ריבית כך שפחות משתלם להוציא כסף וכדאי יותר לחסוך חלק ממנו בריבית גבוהה. צפי להעלאת ריבית גורר עלייה בתשואה שמציעות איגרות חוב שמיישרות קו עם הריבית הבנקאית.



במישור המדיני, אישרה אתמול הממשלה קיצוץ של 1.3 מיליארד שקל בתקציבי משרדיה למימון תוספות תקציב לביטחון ולחינוך כאשר הכסף נלקח מתקציבי הקניות ומהרזרווה של כל המשרדים, למעט משרדי הרווחה והבריאות ותקציב ההשכלה הגבוהה. במקור, אמור היה הכסף להגיע מקיצוץ של 6% (סה"כ 1.3 מיליארד שקל) ממשרדי הממשלה אולם בסופו של דבר הגיע מחצית מהכסף מתקציבי המשרדים והשאר מתקציבי הרזרווה של משרדי הממשלה. הדבר לא יאפשר להשתמש ברזרווה למטרות המשרדים, אולם כיוון שהרזרבות אינן תמיד מנוצלות, ייתכן שהקיצוץ בפועל אכן יהיה קטן מ-6%.