בני לנדא מאמין כי המיזוג יעלה את אינדיגו על דרך חדשה

מאת הדר חורש

בני לנדא וקרלי פיורינה, בביקור שערכה פיורינה בישראל לפני כשלוש שנים בעל המניות העיקרי באינדיגו, המייסד והיו"ר, בני לנדא, יקבל עד 388 מיליון דולר בתמורה למכירת החברה ל-HP; קרן משפחתית בבעלות משפחת לנדא מחזיקה ב-44% ממניות החברה. קבוצת חברות בשליטת ג'ורג' סורוס מחזיקה ב-23.5% ממניות אינדיגו, ועשויה לקבל תמורתן כ-207 מיליון דולר.

על פי תנאי העסקה, שבה רכשה יצרנית מערכות הדפוס והמחשבים היולט פאקרד (HP) בסוף השבוע את מלוא הבעלות בחברת אינדיגו הישראלית, תשלם HP תמורת 87% ממניות אינדיגו עד 882 מיליון דולר במניות HP ובמזומן, לפי שווי של יותר ממיליארד דולר - שווי ההנפקה שלפיו גייסה החברה הון בבורסה ביוני 94'. שער המניה בהנפקה היה 20.7 דולר. המחיר המדויק תלוי בשער מניות אינדיגו במועד המימוש ובביצועי החברה ב-3 השנים הקרובות.

אתמול כינסה אינדיגו את עובדיה בבית מלון בתל אביב לצורך מתן הסברים לעסקה; לנדא הבהיר לעובדים כי HP התחייבה לשמר את התרבות הארגונית של אינדיגו, ואמר כי לא צפויים פיטורי עובדים עם השלמת המיזוג.

בעקבות העסקה יפסיק לנדא למלא את תפקיד יו"ר מועצת המנהלים של החברה, וישמש יועץ לנשיאת HP, קרלי פיורינה. אתמול אמר לנדא כי ימשיך להשתמש במשרדיו בבית אינדיגו שברחובות: "אמשיך ללוות את החברה מההיבטים האסטרטגיים והטכנולוגיים שלה. אינדיגו היא מפעל חיי, ואין לי כוונה לעזוב אותה. עכשיו יש לי ארגז חול גדול יותר למשחקים טכנולוגים", אומר לנדא.

HP מחזיקה כיום ב-13.4% ממניות אינדיגו עוד לפני העסקה, שאותן רכשה לפני כשנה בהשקעה של 100 מיליון דולר.

בהסכם היא מציעה לבעלי המניות לרכוש את יתרת המניות בעסקת חילופי מניות, שבמסגרתה תשלם כ-629 מיליון דולר במניות ועוד 253 מיליון דולר במזומן.

לבעלי המניות של אינדיגו תוצע בחירה בין החלפת המניות שברשותם במניית HP על פי שווי 7.5 דולר למניית לאינדיגו, לבין החלפת המניה במניות אינדיגו על פי 6 דולר למניית אינדיגו והתחייבות לתשלום מזומן בעתיד, על פי ביצועי החברה.

התשלום במזומן יהיה עד 4.5 דולר למניה, במקרה שהחברה תגיע ליעד מכירות מצטבר של 1.6 מיליארד דולר ב-3 השנים הבאות.

אם המכירות יסתכמו בפחות ממיליארד דולר, לא יהיה תשלום מזומן נוסף, ובתחום הביניים - בהתאם לחלק היחסי. החברה מעריכה כי תסיים את השנה הנוכחית עם מכירות בסך 200 מיליון דולר. בחצי הראשון של 2001 הסתכמו המכירות ב-91 מיליון דולר.

מחיר מניות HP שיונפקו יחושב לפי מחיר סגירה ממוצע ב-20 ימי המסחר המסתיימים שלושה ימי מסחר לפני תאריך פקיעת ההצעה. טווח מחירי מניית HP קובע לצורך ההצעה ב-23.68-16.69 דולר למניה.

בעלי מניות מקרב הציבור יוכלו לממש את המניות שהונפקו להם מיד לאחר ההנפקה. לבעלי המניות הגדולים נקבעו הסכמי חסימה המאפשרים להם לממש את המניות במשך כמה חודשים. לנדא אמר אתמול כי יעד המכירות שנקבע בעסקה הוא אפשרי, בזכות השתלבות מערך השיווק הגדול של HP.

"עברנו את שלב הפריצה לשוק ואנחנו יוצאים למערכה על ליבו של השוק. עד היום מכרנו כ-2,000 מכונות דפוס באמצעות דחיפה ללקוחות", אומר לנדא. "המיזוג והעוצמה השיווקית של HP יגרמו לשוק 'למשוך' את המוצרים שלנו".

לדבריו, לא יגרום המיזוג לפיטורי עובדים מאינדיגו: "בין שתי החברות אין מערכות חופפות ו-HP יזדקקו לכל עובדי החברה". איש מהבכירים לא הודיע על רצונו לפרוש. מנכ"ל אינדיגו, רפי מאור, יהיה מנהל חטיבת אינדיגו ב-HP, וידווח לסגן נשיא HP לדפוס המסחרי, ביל מקגלין.

לאינדיגו כ-1,100 עובדים ברחבי העולם, מחציתם בישראל; בישראל פועלות מחלקות הייצור והפיתוח, ובחו"ל מחזיקה החברה מערך גדול של שיווק ותמיכה.

לאינדיגו ארבעה מרכזים בארה"ב ומרכז מכירות ותמיכה בכל אחת ממדינות מערב אירופה. לדברי לנדא, אף אחד מהמרכזים האלה לא ייסגר.

העסקה שנחתמה בשבוע שעבר פותחת את השלב הסופי במיזוג, שהחל לפני 3 שנים עם חתימת הסכם לשיתוף פעולה, נמשך בהסכם להשקעה של 100 מיליון דולר של HP באינדיגו, ועובר כעת למיזוג מלא. בשנה האחרונה התחילה אינדיגו לייצר מדפסות דיגטליות הנושאות את שמה של HP, במסגרת הסכם OEM בין החברות.

לנדא אומר כי ל-HP מחויבות להמשך הייצור והפיתוח בישראל, ואין לחברה כל סיבה להעביר פעילות ייצור למדינות אחרות. "ייצור מכונת הדפוס של אינדיגו הוא עבודה מתוחכמת, ובסוג זה של עבודה אין לאף מדינה יתרון על ישראל" אומר לנדא.

"המיזוג של אינדיגו עם HP יחייב את גם את המתחרים להתמזג עם חברות גדולות", אומר לנדא. הוא מתכוון בעיקר לחברות זייקון והיידלברג.

לגבי סאיטקס סירב לנדא להתייחס לשאלות שנשאל: "סאיטקס היא חברה מכובדת ואני מאוד מעריך אותה, אבל את מה שיש לי להגיד בקשר לשיתופי פעולה עסקיים אומר במקום אחר".

היולט פקארד

* תחומי פעילות עיקריים: מחשבים, מדפסות, תוכנות ושרתים

* מספר עובדים: 88,500

* מכירות ב-12 החודשים האחרונים: 47 מיליארד דולר

* רווח תפעולי: 2.1 מיליארד דולר

אינדיגו

* נוסדה ב-1977

* יו"ר ומייסד: בני לנדא

* בעלי מניות עיקריים: משפחת לנדא (44%); קבוצת סורוס (24%), היולט פקארד (13.4%).

* עיסוק: מפתחת ומייצרת מכונות לדפוס דיגיטלי צבעוני

* שווי שוק: 770 מיליון דולר

* מספר עובדים: 1,100

* הכנסות במחצית 2001: 91 מיליון דולר.

התגשמות חזונו הדיגיטלי של לנדא

בני לנדא היה בן 30 כשהקים את חברת הדפוס אינדיגו, במטרה למסחר את המצאתו הגאונית: מכונת דפוס דיגיטלית, המסוגלת לשנות את תוכנית החומר שהיא מדפיסה תוך כדי פעולה, באמצעות פקודת מחשב. לב ההמצאה הוא ה"דיו האלקטרוני", שניתן להזיז אותו על פני הגלופה באמצעות שינויים בשדות חשמליים.

לביצועי המכונה שפיתחה אינדיגו אין תחרות בתחום הדפוס הצבעוני בסדרות קצרות; במשך שמונה השנים שבהן מיוצרת המכונה, שיווקה אינדיגו כ-2,000 מכונות דפוס דיגיטליות, בעיקר לבתי דפוס קטנים ובינוניים, אך למעט רבעון אחד או שניים לא הצליחה להציג רווח נ