וולטייר מתקרבת לנאסד"ק: הגישה תשקיף להנפקה לפי שווי של עד 300 מיליון דולר; הגיוס צפוי בעוד כשבועיים

לאחר כישלון אחד בהנפקת קווארק ועוד חמש הנפקות מוצלחות של חברות ישראליות בניו יורק מתחילת 2007, מגיעה לנאסד"ק גם חברת וולטייר מהרצליה פיתוח. היום הגישה וולטייר לרשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) תשקיף לקראת הנפקה בהיקף של 108-92 מיליון דולר ולפי שווי חברה של 287-246 מיליון דולר.



מחר צפויה החברה להתחיל ברואד שואו אצל משקיעים מוסדיים באירופה ובארה"ב. בעוד כשבועיים מתוכננת ההנפקה, שלאחריה תחל המניה להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול VOLT.



הנפקת המניות הראשונה של וולטייר כוללת מכירה של 5.77 מיליון מניות על ידי החברה ועוד 1.923 מיליון מניות שיימכרו בידי בעלי מניות ותיקים, קרנות הון סיכון ברובם. המניות מוצעות למשקיעים במחיר של 14-12 דולר למניה.



לחתמים אופציה לרכוש 865.5 אלף מניות נוספות מהחברה ועוד 288.5 אלף מניות מבעלי העניין, כדי לענות על עודפי ביקוש בשוק.



תמורת ההנפקה מיועדת להשקעות במחקר ופיתוח, לתמיכה בפעילויות השיווק והפיתוח העסקי, לחיזוק ההון העצמי וכן להחזר הלוואה בהיקף של 5 מיליון דולר. את ההנפקה מובילים בנקי ההשקעות ג'יי.פי מורגן, מריל לינץ', תומאס וייזל פרטנרס ו-RBC קפיטל מרקטס.



וולטייר נוסדה ב-1997 על ידי אמיר פרשר וארז דיאמנט. בתחילת דרכה פעלה החברה בתחום של כרטיסי אבטחת מידע למחשבים, אולם התקשתה להתרומם גם לאחר שני סבבי גיוס ועמדה על סף סגירה. בתחילת שנות ה-2000 הובא לחברה רוני קנת ומונה לתפקיד יו"ר ומנכ"ל החברה, במטרה לבצע בה מהפך.



בעקבות המינוי שונה המיקוד הטכנולוגי והעסקי והחברה עברה להתמחות במערכות חומרה ותוכנה לתקשורת בין מחשבים (גריד), על בסיס טכנולוגיית אינפיניבנד (סטנדרט ארכיטקטורת מיחשוב להאצת תעבורת נתונים בין רכיבי מחשב).



כיום מתכננת ומפתחת וולטייר פתרונות תוכנה ומיתוג למערכות אחסון ושרתים המיועדים להגביר את רמת הביצועים של רשתות המיחשוב במרכזי המידע הארגוניים. פתרונותיה משמשים בעיקר למכוני מחקר ולימוד ממשלתיים כדוגמת מעבדות ומוסדות להשכלה גבוהה.



היא אינה מוכרת את מוצריה ללקוחות סופיים, אלא פועלת באמצעות חוזי OEM עם ספקי ציוד תשתית גדולים יותר ובראשן יבמ, סאן מיקרוסיסטמס ו-HP, האחראיות לכשני שליש מהכנסותיה, כך שאיבוד אחד הלקוחות המרכזיים או ירידה חדה בהיקף ההשמנות ממנו, עשויה להביא לפגיעה משמעותית בהכנסות.



וולטייר היא עדיין חברה מפסידה אשר צפויה לעבור לרווחיות רק במהלך השנה הנוכחית. את הצלחת ההנפקה היא מבססת על קצב הצמיחה הגבוה בהכנסותיה בשנים האחרונות. ב-2004 מכרה וולטייר ב-4.9 מיליון דולר בלבד, ב-2005 זינקו מכירותיה ל-15.4 מיליון דולר וב-2006 הן הוכפלו ל-30.4 מיליון דולר.



מגמה זו נמשכה גם ברבעון הראשון של 2007 עם גידול של 95% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ל-9.6 מיליון דולר. המכירות ליבמ היוו ברבעון הראשון 35% מסך ההכנסות, HP היתה אחראית ל-22% מההכנסות ואילו סאן ל-10%.



הודות לצמיחה בהכנסות, זינק הרווח הגולמי ברבעון הראשון ב-107% ל-3.2 מיליון דולר והיווה כ-37% מסך ההכנסות. עם זאת, בשל הוצאות תפעול של 5.8 מיליון דולר רשמה וולטייר ברבעון הראשון הפסד תפעולי של 2.6 מיליון דולר והפסד נקי של 3 מיליון דולר. זאת, לעומת הפסד נקי של 2.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.



על פי נתוני IVC-ONLINE, גייסה החברה מאז הקמתה כ-56 מיליון דולר בחמישה סבבי גיוס, האחרון שבהם לפני קצת יותר משלושה חודשים. נכון לסוף מארס החזיקה החברה במזומנים בשווי של כ-17 מיליון דולר.



מקור השם וולטייר הוא בשם העט של הפילוסוף והסופר הצרפתי פרנסואה מארי ארואה, אשר נחשב לאחד מאנשי הרוח הבולטים בעידן האורות באירופה של המאה ה-18, בה עודדו אנשי רוח את תושבי היבשת לחשיבה עצמאית.



בעלי המניות הגדולים בחברה הם קרנות ההון סיכון בייקר קומיוניקיישנס פאנד (29%), פיטנגו (22.4%), ורטקס (14.4%), קבוצת שרפ"ק (6.9%), תמיר פישמן (7%) וקרן אתגר (4.7%) בניהולו של יוסי ויניצקי.



למנכ"ל קנת מניות בשיעור של 5.7% מהחברה. במסגרת ההנפקה ימכרו כל אחד מבעלי השליטה כ-15% עד 25% מאחזקתם.