"בארונ'ס": הפסדי מגזר הפיננסים עקב המשבר בשוק המשכנתאות בארה"ב עלולים להגיע ל-100 מיליארד דולר

המשבר בשוק משכנתאות הסאבפריים - משכנתאות לוויים בעייתיים - בארה"ב עלול להסב לבנקים ולחברות פיננסים ברחבי העולם הפסדים כוללים של 100 מיליארד דולר. כך עולה מתחקיר של השבועון "בארונ'ס".



ריביות נמוכות והקלה של תנאי האשראי איפשרו בשנים האחרונות למיליוני אמריקאים לרכוש בתים, בהם גם רוכשים רבים שנעדרים את האמצעים הכספיים לפרוע את הררי הלוואות הסאבפריים שנטלו, מזהיר כתב העת בגיליונו האחרון.



כעת, לנוכח העלייה בריביות על המשכנתאות, צפויים רבים מלווים אלו לפגר בתשלומים ולגרור עמם את מגזר הפיננסים כולו.



"בארונ'ס" ציין כי במוקד המפולת הצפויה עומדות אג"ח בסך כטריליון דולר אשר הונפקו במהלך השנתיים האחרונות בוול סטריט כדי לממן הלוואות בשוק משכנתאות הסאבפריים בארה"ב. האג"ח שבהן מדובר, CDO, הן למעשה איגרת חוב של איגרות חוב: חברת השקעות רוכשת שורה של איגרות חוב של מספר חברות ברמות סיכון שונות ויוצרת מאיגרות החוב שרכשה איגרת חוב אחת - המשקללת את רמות הסיכון והתשואות של כל האג"ח שנרכשו.



דו"ח שפירסמה באחרונה מודי'ס קבע כי כנגד 3% ממשכנתאות הסאבפריים אשר אוגחו במהלך הרבעון השלישי של 2006, כבר החלו הליכי עיקול. כמו כן העריכה מודי'ס כי בשל המשך הירידה במחירי הבתים בארה"ב, הקשחת תנאי האשראי ועליית הריביות על המשכנתאות, צפוי ההפסד המצטבר על אג"ח המגובות במשכנתאות סאבפריים להיות בטווח של 8%-6%. מומחים אחרים צופים הפסד של 10% ויותר על משכנתאות שאוגחו בשנה שעברה.



חברת דירוג האשראי מודי'ס קיצצה אתמול את דירוג האשראי של אג"ח המגובות במשכנתאות סאבפריים בסך 5.2 מיליארד דולר, וחברת סטנדרד אנד פור'ס העריכה כי ייתכן שתקצץ את הדירוג של אג"ח מסוג זה בסך 12 מיליארד דולר.



"בארונ'ס" מציין כי לאחר שיירבו קיצוצי דירוג האשראי וגופים פיננסים יתחילו לבצע מחיקות, סוכנויות דירוג האשראי עלולות אף הן לעמוד במצב לא נוח. "ניתן לצפות שבעלי אג"ח CDO רבים יתבעו את חברות הדירוג משום שאלו חילקו לאג"ח אלו המלצות AAA ולבסוף התברר כי מדובר בזבל", אמר מנהל מסחר אג"ח בקרן גידור ניו יורקית ל"בארונ'ס".



סימנים להתרחבות המשבר הופיעו בחודש שעבר כאשר בנק ההשקעות בר סטרנס (סימול BSC) נאלץ להזרים 1.6 מיליארד דולר לקרן גידור שלו שהשקיעה בשוק ה-CDO. קרן ההשקעות הבריטית קליבר גלובל אינווסטמנט הודיעה כי תיסגר לאחר הפסדים כבדים מאג"ח מגובות סאבפריים שהונפקו בשנת 2005.