מרקסטון במו"מ לרכישת רשת תכשיטי הכסף מגנוליה ב-80-70 מיליון שקל

קרן ההשקעות הפרטית מרקסטון מנהלת מו"מ מתקדם לרכישת הבעלות המלאה ברשת מגנוליה תמורת 70-80 מיליון שקל - כך נודע ל-TheMarker.



מגנוליה, שבבעלות אודי כהן, הוקמה לפני עשר שנים ועוסקת בשיווק תכשיטי כסף. הרשת מפעילה סניפים ב-42 קניונים בישראל באמצעות דוכנים הנגישים לכל לקוח.



מגנוליה מפעילה גם שישה סניפים בהולנד, הונגריה (שני סניפים), פולין, צ'כיה וסלובקיה וכן שני סניפים באונטריו, קנדה, שלושה סניפים בניו יורק ובניו ג'רזי וסניף אחד בסידני, אוסטרליה. החנויות ברשת מגנוליה בישראל ובחו"ל פועלות על פי מודל דומה: חנויות במרחב פתוח המופעלות על ידי זכיינים.



על פי הערכות בשוק, מכירותיה של מגנוליה הסתכמו ב-2006 ב-85 מיליון שקל וב-2007 הן צפויות לצמוח ל-100 מיליון שקל. הרווח הנקי של רשת מגנוליה ב-2007 צפוי להגיע ל-15-20 מיליון שקל.



רשת מגנוליה מתאימה לפרופיל ההשקעות של קרן מרקסטון המנוהלת על ידי רון לובש ואמיר קס: חברה פרטית בבעלות משפחתית, בעלת נוכחות בחו"ל ופוטנציאל לצמיחה במכירות וברווח בסיוע קשריה של מרקסטון. רשת החנויות הקודמת שרכשה מרקסטון היתה סטימצקי.



על זרעים ועל תכשיטים



המו"מ לרכישת מגנוליה מתנהל במקביל לסיכום העסקה למכירת אחזקתה של קרן מרקסטון בחברת זרעים גדרה לחברת סינג'נטה, היצרנית הגדולה בעולם של חומרי הדברה, תמורת 95 מיליון דולר. מרקסטון רכשה את הבעלות המלאה בזרעים גדרה בדצמבר 2005 תמורת 52 מיליון דולר, לאחר שגברה על סינג'נטה.



זרעים גדרה היתה אז חברה בבעלות של שישה שותפים שביקשו לממש את השקעתם, כאשר מנכ"ל החברה אוהד צוקרמן חשש שהחברה תימכר לחברת סאקאטה היפאנית, תפורק ותימכר. מרבית קרנות ההשקעה הפרטיות אליהן פנה צוקרמן בניסיון למכור את החברה היו מוכנות לשלם עבור זרעים גדרה סכום של 20-25 מיליון דולר, בשל העובדה שמחזור המכירות של החברה ב-2005 הסתכם ב-26 מיליון דולר.



נכונותה של קרן מרקסטון לשלם עבור זרעים גדרה מחיר שהיה כפול ממחזור המכירות השנתי שלה נתקלה בביקורת. ואולם, צוקרמן - בסיוע מרקסטון - הצליח להגדיל את מחזור המכירות של זרעים גדרה ב-27% ב-2006, כשגם ב-2007 צפויה החברה להציג צמיחה של 21% ולהגיע למכירות של 40 מיליון דולר, הודות להשקעה של 4 מיליון דולר בשנה במחקר ובפיתוח שייצרה לחברה מאגר גנטי ברמה גבוהה.



זרעים גדרה הגבירה את נוכחותה בשוקי היעד המרכזיים של זרעים, כלומר במדינות שמספקות ירקות לשוקי המזון הגדולים בעולם, כמו מקסיקו (שמייצרת לארה"ב), ספרד, טורקיה והולנד שהן ספקיות הירקות המובילות באירופה וכן בסין ובברזיל.



ההשקעה בפריסה שיווקית וביצירת קשרים עם ספקי הירקות העיקריים של רשתות השיווק הגדולות במערב אירופה איפשרו לזרעים גדרה לעלות על תוואי של צמיחה דו ספרתית גבוהה ואיפשרו למרקסטון למכור את הבעלות המלאה בה במחיר הגבוה ב-83% ממחיר הרכישה בתוך שנה וחצי.