בית ההשקעות פריזמה מעלה את מחיר היעד למניית מ-47.9 שקל ל-55 שקל - ב-37% יותר ממחיר המניה בשוק ומותיר את המלצת ה"קנייה" למניה. זאת, בעקבות החתימה על הסכם בין חלל תקשורת, התעשייה האווירית ומדינת ישראל בתחילת השבוע.
מאיר סלייטר, אנליסט בפריזמה, מציין שחלל תקשורת תרכוש מהתעשייה האווירית, שהיא גם בעלת 25% ממניות חלל, את הלוויין התקשורת עמוס 4 ב-365 מיליון דולר, כשמדינת ישראל תממן 265 מיליון דולר מהסכום. לוויין התקשורת יימסר לחלל כשהוא במסלול ברבעון השלישי של 2012.
סלייטר מעריך שקיבולת הלוויין שתהיה שייכת לחלל נאמדת ב-48 מיליון דולר בשנה, בהשוואה ל-43 מיליון דולר בלוויין עמוס 2. הוא מזכיר שעמוס 4 ימוקם במיקום שונה משלושת הלוויינים הראשונים של החברה. הוא מציין עוד שהשווקים שבהם יפעל הם אסיה, אפריקה, שחלל תקשורת אינה פעילה בהם, וכן הוא מזכיר שהפוטנציאל הגלום בהם הוא גדול, עקב הצמיחה המהירה והחוסר בתשתית קרקעית בחלק מהאזורים.
להערכת סלייטר, תפוסתו הממוצעת של לוויין 4 החל ב-2013 תהיה 70% לכל אורך חייו, כלומר הכנסה שנתית של 33.6 מיליון דולר. הוא סבור שזו הנחה שמרנית לאור התפתחות הדרישה העולמית לנפחי תקשורת לוויינית והפנייה לשוקי התקשורת באסיה.
סלייטר מציין שגם ההנחה שהלוויין יחל לפעול ב-2013 היא שמרנית. להערכתו, סך ההוצאות התפעוליות ינועו לאורך חיי הלוויין בין 4.8 ל-5.8 מיליון דולר בשנה, כך שהרווח התפעולי התזרימי (EBITDA) צפוי להסתכם ב-27.5-28.8 מיליון דולר בשנה.
השווי הנגזר מפעילותו של עמוס 4 החל ב-2013 מגדיל את שווי חלל ב-22 מיליון דולר, אם כי להערכתו רמת הסיכון של המניה גבוהה יחסית בשל הסיכוי לכישלון בשיגור הלוויין.
פריזמה: פעילות הלוויין עמוס 4 מעלה את השווי של חלל ב-22 מיליון דולר
TheMarker
12.7.2007 / 9:43