ההשקעות בחברות היי-טק מגובות הון סיכון מרקיעות שחקים: ההשקעות בחציון הראשון - הגבוהות ביותר מאז 2001

אף על פי שמצב האקזיטים במחצית הראשונה של שנת 2007 אינו מדהים, הרי שהיקף ההשקעות בחברות היי-טק מגובות הון סיכון ממשיך להרקיע שחקים. לפי דו"ח ה-Money Tree של פירמת רואי החשבון קסלמן וקסלמן PwC, סך ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2007 הוא הסכום הגבוה ביותר שהושקע בחברות היי-טק במחצית הראשונה של השנה מאז החציון הראשון של שנת 2001.



מהנתונים עולה כי סך ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2007 הסתכם ב-626 מיליון דולר (1.25 מיליארד דולר במונחים שנתיים), לעומת החציון הראשון של שנת 2006 בו הסתכם סך ההשקעות ב-618 מיליון דולר. מספר החברות שגייסו הון במחצית הראשונה של השנה הגיע ל-161 לעומת 149 חברות שגייסו הון במחצית הראשונה של 2006. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 3.9 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2007, לעומת 4.1 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2006.



הדו"ח שבודק חברות היי-טק מגובות הון סיכון - חברות בהן לפחות אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון - בדק גם את היקף ההשקעות ברבעון השני ומצא כי החברות גייסו בישראל כ-319 מיליון דולר. נתון זה משקף עלייה של כ-4% לעומת הרבעון הקודם בו גויסו כ-307 מיליון דולר, ועלייה של כ-6% לעומת הרבעון המקביל אשתקד בו גויסו כ- 300 מיליון דולר.



לדברי יוסי פילוס, שותף ומנהל תחום ייעוץ והיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC, שוק ההון סיכון מפגין עוצמה מתמשכת, כאשר הרבעון השני של 2007 מצטרף לשני הרבעונים הקודמים לו עם רמת השקעות העולה על 300 מיליון דולר לרבעון.



בכל הנוגע ליחס בין הקרנות המקומיות לזרות: קרנות ההון סיכון המקומיות השקיעו כ-159 מיליון דולר המהווים כ-50% מסך ההשקעות ברבעון השני של שנת 2007. זאת, לעומת כ-164 מיליון דולר שהיוו כ-53% מסך ההשקעות ברבעון הקודם.



גיוסים בחברות התקשורת עדיין בראש



ההשקעות בחברות ממגזר התקשורת והרשתות שומרות על המקום הראשון עם 26 חברות שגייסו כ-133 מיליון דולר ברבעון הנוכחי, המהווים כ-42% מסך ההשקעות - הנתח היחסי הגבוה ביותר מסך ההשקעות מזה כשלוש שנים.



מגזר התוכנה מתחזק ברבעון השני של 2007 עם כ-73 מיליון דולר שהושקעו ב-20 חברות. זו עלייה של כ-85% במונחים כספיים לעומת הרבעון הקודם בו הושקעו כ-39 מיליון דולר ב-19 חברות. את העלייה בהשקעה הכוללת ובהשקעה הממוצעת במגזר זה ברבעון הנוכחי, ניתן לייחס לעובדה כי מרבית החברות שגייסו כסף ברבעון זה נמצאו בשלבים מתקדמים או בשלבים מאוחרים יותר להתפתחותן. שלבים אלה מתאפיינים בצורך בהיקפי השקעה גדולים יחסית - 18 חברות אשר גייסו כ-70 מיליון דולר.



12 חברות ממגזר מדעי החיים, הכולל בתוכו את תחום המכשור הרפואי והביוטכנולוגיה, גייסו כ-50 מיליון דולר, לעומת 10 חברות שגייסו סכום זהה ברבעון הקודם. גם ברבעון זה וגם ברבעון הקודם סך ההשקעות במגזר זה היווה כ-16% מסך כל ההשקעות. את הירידה בהשקעה הממוצעת במגזר זה ניתן לייחס לריבוי עסקות בהלוואות גישור או בסבבי השקעה מוקדמים. אלו עסקות המתאפיינות בהיקפי השקעה קטנים יחסית - 9 עסקאות, המהוות 75% ממספר העסקאות במגזר זה, בסכום כולל של כ-18 מיליון דולר.



מגזר המוליכים למחצה מציג ירידה בסך ההשקעות עם כ-27 מיליון דולר שהושקעו ב-3 חברות, לעומת 54 מיליון דולר שהושקעו ב-5 חברות ברבעון הקודם.