מהמרים על עתיד הגימלאים? קרנות הפנסיה בצפון אמריקה פונות להשקעות ספקולטיוויות

קרנות פנסיה של עובדי המגזר הציבורי בארה"ב ובקנדה, המנהלות נכסים בהיקף של יותר מטריליון דולר ואשר הקפידו בעבר על מדיניות השקעות זהירה, פונות באחרונה להשקעות ברמת סיכון גבוהה ביותר.



כך למשל, קרן הפנסיה של המורים במדינת טקסס, קרן הפנסיה השביעית בגודלה במגזר הציבורי בארה"ב אשר מנהלת נכסים בהיקף של 112 מיליארד דולר, מתכננת להשקיע כשליש מנכסיה בקרנות גידור, נדל"ן והשקעות אלטרנטיוויות אחרות שנחשבו בעבר למסוכנות מדי, דיווח בסוף השבוע העיתון "וול סטריט ג'ורנל".



טי. בריטון האריס, מנהל ההשקעות הראשי החדש של קרן מורי טקסס אשר שימש בעבר לזמן קצר כמנכ"ל קרן הגידור ברידג'ווטר אסושיאייטס, מתכנן להגדיל את היקף השקעות בנכסים מסוג זה מ-5% כיום ל-30%.



מוקדם יותר החודש רכשה קבוצה שהובילה קרן הפנסיה של מורי מחוז אונטריו בקנדה את BCE, חברת הטלפון הגדולה בקנדה, תמורת כ-48.5 מיליארד דולר - הרכישה הממונפת הגדולה בהיסטוריה. שותפותיה של קרן מורי אונטריו ברכישת BCE היו חברות ההשקעה הפרטית פרובידנס אקוויטי פרטנרס ומדיסון דירבורן פרטנרס.



מבקרי המגמה הגוברת של קרנות פנסיה של המגזר הציבורי טוענים כי מדובר בהימור מסוכן על עתיד הגימלאים. חששות אלו התחזקו באחרונה לאחר ששתי קרנות גידור של בנק ההשקעות בר סטרנס הגיעו אל סף קריסה.



קרן הגידור אמארנת (Amaranth) אשר התמוטטה לפני פחות משנה לאחר שהפסידה יותר מ-6 מיליארד דולר בהימור על חוזים עתידיים על גז טבעי, הסבה לפי ההערכות הפסדים לקרנות פנסיה. קרן הפנסיה של עובדי מחוז סן דייגו בקליפורניה הגישו תביעה בסך 150 מיליון דולר נגד אמארנת, בטענה כי הקרן לא פעלה כנדרש כדי להגן על המשקיעים פני סיכונים.



הקונפדרציה הבינ"ל של איגודים מקצועיים (ITUC), האיגוד המקצועי הגדול בעולם המאגד תחתיו 168 מיליון עובדים ביותר מ-150 מדינות, טען באחרונה קרנות פנסיה צריכות להימנע מהשקעות בחברות השקעה פרטית, שכן חברות אלו מבצעות בדרך כלל פיטורים נרחבים בכוח העבודה של חברות שאותן רכשו.