דירוג מנהלי החיסכון הפנסיוני - הסברים

1. דירוג קרנות הפנסיה נערך על ידי TheMarker בשיתוף עם קבוצת פרדיקטה - קבוצה לאספקת מידע פיננסי וכלכלי.



2. בדירוג נכללו רק קופות גמל, ביטוחי חיים (קרן י') וקרנות פנסיה במסלול כללי, עם נכסים של יותר מ-100 מיליון שקל. קופות גמל מפעליות לא נכללו בדירוג.



3. הדירוג התבסס על נתוני התשואות ודמי הניהול של קופות הגמל, חברות הביטוח וקרנות הפנסיה כפי שהם מופיעים באתרים גמלנט ופנסיהנט של משרד האוצר ובאתר הביטוח של המשרד. נעזרנו גם בדיווחים שקיבלנו ישירות מקרנות הפנסיה וחברות הביטוח. דיווחים אלה נגעו בעיקר לשאלת גובה דמי הניהול הממוצעים.



4. הדירוג נערך לפי תשואות נומינליות נטו, לאחר ניכוי דמי הניהול.



5. ניכוי דמי הניהול נערך כך: קופות גמל - לפי ממוצע דמי הניהול המדווח באתר גמלנט של משרד האוצר. חברות ביטוח - לפי ממוצע דמי הניהול המדווח באתר האוצר, בתוספת 1% דמי ניהול המייצגים את דמי הניהול מהפרמיה (ראו מסגרת שיקולי הדירוג). קרנות פנסיה - דמי ניהול של 0.6% עד סוף 2003, ולאחר מכן דמי ניהול ממוצעים שעליהם מדווחות הקרנות בדו"חות הכספיים תוך התאמת דמי הניהול מפרמיה לדמי ניהול נכסים (ראו מסגרת שיקולי הדירוג).



6. במידת האפשר הושוו הנתונים שקיבלנו מקרנות הפנסיה לנתונים המופיעים באתר של האוצר. במקרים שבהם התגלו סתירות התבקשו קרנות הפנסיה להסביר אותן. אם היה להן הסבר מספק - הנתונים בדירוג מבוססים על דיווחי הקרנות; אם לא - נכללו בדירוג נתוני האוצר.



7. בשל מחסור בנתונים וסירוב לסייע בהשלמתם לא נכללו בדירוג שתי קרנות פנסיה - מנוף וקרן הפנסיה של הפניקס.



8. הדירוג מתייחס אך ורק לתשואות שהושגו בתיק ההשקעות החופשיות של קרנות הפנסיה.



9. הדירוג מתייחס לתשואת קרנות הפנסיה, קופות הגמל וביטוחי החיים שהושגה בין 31.12.2001 ל-31.12.2006. קופות או קרנות שהוקמו לאחר תאריך ההתחלה לא נכללו בדירוג.



10. הדירוג של מדד שארפ לבדו חושב על בסיס התשואות ברוטו (לפני ניכוי דמי ניהול). סטיית התקן של התשואות חושבה לפי התשואה החודשית בחמש השנים שנכללו בדירוג (60 דגימות). מדד שארפ התבסס על סטיית התקן שחושבה ועל ריבית חסרת סיכון (מדד המק"מ). סטיית התקן מנורמלת לתקופה של 60 חודשים וכך היא גם מוצגת בטבלאות.



11. הנתונים עוגלו למספר הקרוב, כך שתתכן סטייה של עד 0.1% מהנתונים המוצגים באתר של משרד האוצר.



12. סך הנכסים מעודכן לדצמבר 2006.



13. אם קרן פנסיה או קופת גמל החליפה בעלות בתקופת הדירוג - מצוינים שני הבעלים.